No último dia 24, a gigante de alimentos do Brasil reportou lucro líquido de R$ 93 milhões no primeiro trimestre de 2024; 19,2% maior que os R$ 78 milhões obtidos no mesmo período de 2023. Entretanto, os resultados do Assaí (ASAI3) desconsideram os impactos da norma contábil internacional IFRS 16, que estabelece novos critérios para contabilização de arrendamentos.
Explicando: quando se considera o impacto da IRFS 16, o lucro líquido do 1T24 cai para R$ 60 milhões. O montante é 16,7% inferior aos R$ 72 milhões de um ano atrás, também calculados seguindo essa norma.
A empresa encerrou o trimestre com receita líquida de R$ 17,2 bilhões, 14,1% maior que o da comparação. Os custos das mercadorias vendidas cresceram um pouco menos (13,6%), para R$ 14,4 bilhões. Assim, o lucro bruto aumentou 16,8%, para R$ 2,8 bilhões.
Movimentos da Bolsa
No day after do anúncio dos resultados, as ações do Assaí operaram entre as maiores quedas do dia no pregão da B3, “com o mercado reagindo ao balanço que demonstrou um lucro líquido de R$ 60 milhões no primeiro trimestre, uma queda de 16,7% em relação ao apresentado um ano antes”, diz publicação do Valor Investe. O papel (ASAI3) fechou em queda de 3,34%, cotado a R$ 13,31.
Alguns analistas destacam que os resultados do Assaí foram sólidos, com rentabilidade robusta e menor queima de caixa. Na visão do Itaú BBA, “as tendências de rentabilidade superaram nossa previsão devido a uma margem bruta mais alta do que o esperado, resultando em uma margem Ebitda [lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização] de 7,1%. A alavancagem permaneceu praticamente inalterada trimestre a trimestre, o que consideramos favorável considerando a sazonalidade”, comentam os analistas.
No horizonte, o Itaú espera que a recuperação da inflação alimentar e o modelo de negócios favorável do Assaí podem sustentar o processo de desalavancagem da companhia, que tem sido um tópico importante de discussão com investidores. Mesmo assim, manteve recomendação de compra para a Assaí, com preço-alvo a R$ 16,60.
O ESG da Assaí (ASAI3)
Para efeitos de Governança, é muito importante para a empresa que atende aos índices de sustentabilidade da B3, por exemplo, manter-se idônea, com transparência em cada passo que é dado, em cada decisão que envolva os acionistas, principalmente. Com efeito, é preciso avaliar toda e qualquer alteração, o que vai demandar, os riscos, a quem atinge, de que foram e as consequências.
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