O objetivo de qualquer investidor é a rentabilidade. É muito comum que na procura de garantias para o seu futuro ele olhe para o passado, mas “realizar aportes baseando-se apenas na rentabilidade do passado é um dos erros mais comuns cometidos pelos investidores na hora de escolher seus investimentos”, conforme o site Renda Fixa. Mas o porquê disso e como se precaver nos seus investimentos?
Um fator que se deve ter em mente é que a rentabilidade está ligada ao risco, em geral, quanto maior o retorno maior o risco, é o que se chama high yield. Ou seja, um investimento que teve alto retorno no passado provavelmente é arriscado e justamente por isso o retorno futuro é incerto.
“Isso nos leva a concluir que muitas vezes um investidor deve almejar inclusive uma rentabilidade menor se ele desejar correr um nível de risco menor”, diz o analista André Bona.
Isso acontece por conta das oscilações do mercado. É comum vermos gráficos que mostram os rendimentos de certo tipo de ativo nos últimos 12 meses, mas isso não garante o próximo ano. Existem fatos como inflação, taxa de juros, movimentação do mercado, etc. que afetam o desempenho dos ativos, e esses fatos estão fora de um gráfico de crescimento. Então, se as condições mudam de um ano para o outro, o que normalmente acontece, o desempenho dos ativos será diferente.
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Deixando claro
Rentabilidade passada é o quanto um determinado investimento deu de retorno no passado. Por exemplo, o investidor comprou R$ 1.000,00 em ações de uma empresa, depois de 12 meses ele vendeu elas por R$ 1.050,00, rentabilidade passada dos últimos 12 meses foi 5%, ou seja de R$ 50,00. São os valores que já ocorreram.
Rentabilidade futura é o retorno que ainda não aconteceu, logo é incerto. Essa mesma empresa não necessariamente dará o mesmo retorno nos próximos 12 meses, pode ser maior, menor ou nenhum. Ficando no mesmo exemplo, a empresa que rendeu 5% nos últimos 12 meses pode render 1% nos próximos 12 devido a uma crise ou outro fato. A rentabilidade pode ser inclusive negativa, a empresa pode dar prejuízo aos seus investidores. Então, rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura, pois as condições mudam, o mercado, etc. Os resultados podem e, provavelmente, serão diferentes.
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