O departamento de trabalho dos Estados Unidos (EUA) divulgou na manhã desta sexta-feira (6) os dados referentes ao payroll, um dos indicadores mais importantes e aguardados por investidores e analistas globais. Para Volnei Eyng, CEO da Multiplike, empresa que já movimentou R$ 30 bilhões em crédito nos últimos anos, e está entre as 10 maiores gestoras multissacado e multicedente do país, o dado afasta o país de um pouso suave na economia.
De acordo com o relatório, foram criadas 336 mil vagas de trabalho em setembro, quando o consenso de mercado apontava 175 mil vagas, ou seja, veio bem acima da expectativa, e isso faz com que haja uma nova precificação sobre os juros norte-americanos.
Trata-se do maior aumento desde o início do ano, lembrando que em janeiro o indicador apontou a criação de 472 mil postos de trabalho. “Em maio de 2022 os EUA começaram o aperto monetário para desacelerar a economia no pós-Covid e, naquele momento, a taxa referencial de juro americana estava em 1% e a taxa de desemprego estava em 3,6%”, diz.
E acrescenta: “mesmo após todo o trabalho da autoridade monetária para enfraquecer o consumo, a taxa de juro aumentou para 5,5% e, ainda assim, continua em pleno emprego, agora em 3,8%.”
O executivo explica que dentro da economia, quando a taxa de juro é maior do que o desemprego, normalmente o enfraquecimento e o desemprego começam a ocorrer. “Nesse momento, esse movimento não está acontecendo, pois já fazem alguns meses que a taxa de juros está acima e a taxa de desemprego não perde o fôlego”, destaca.
Maior payroll desde janeiro
Conforme Eyng, com o mercado “aquecido”, a aposta agora é que o Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) eleve os juros da economia do país na próxima reunião do Federal Open Market Committee (FOMC).
O Fed, nos EUA, é equivalente ao Banco Central (BC), no Brasil, e o FOMC se equipara ao Comitê de Política Monetária (Copom). Trata-se da autoridade monetária norte-americana que, neste momento, trabalha com juros elevados para conter a inflação.
- Payroll: 336 mil vagas em setembro frente às 227 mil vagas de agosto;
- Taxa de desemprego em 3,8% frente a expectativa de 3,7%;
- Salário médio sobe 0,2% em setembro, na margem, ante previsão de +0,3%;
- Na base anual, salário médio sobe 4,2% ante expectativa de 4,3%;
A pressão do indicador
O executivo ressalta que payroll aquecido significa que o consumo continuará avançando e, consequentemente, a elevação generalizada dos preços (inflação) se manterá por mais tempo. Caso o payroll indicasse menos emprego, isso refletiria em uma contenção do consumo. Acontece que se há menos emprego, há menos renda e, por fim, menos consumo.
Parece um contrassenso o país mais capitalista do mundo tentar refrear o consumo, mas o caso se trata de política econômica básica: é a lei da oferta e da demanda, ou seja, com mais gente disposta a “comprar”, o preço dos bens tende a subir.
Esta é a razão pela qual a autoridade monetária tenta encontrar um ponto de equilíbrio. A inflação nos EUA, hoje, está em 3,70% e o núcleo da inflação está em 4,30%. Trata-se de um patamar considerado muito elevado. Já a taxa de juros, hoje, oscila dentro de uma faixa entre 5,25% e 5,50% ao ano.
Vale lembrar que o juro elevado encarece o crédito. Com isso em mente, já é possível compreender que esse fenômeno econômico que se vê nos EUA tende a refletir nas empresas – que é o mesmo que refletir nas ações, e, assim, se visualiza o quanto todo o mercado global fica à mercê dos indicadores provenientes dos EUA. Não à toa, pois se trata da maior economia do planeta.
Efeito no Brasil
O efeito desse fenômeno no Brasil, segundo Eyng, é uma necessidade urgente de correção do portfólio por parte de corretoras e bancos de investimentos, bem como a oferta de novos produtos que sejam mais adequados para o momento, a exemplo dos Treasuries, que são títulos do Tesouro dos EUA, atrelados a juros de longo prazo.
Importante mencionar que o Brasil é um país emergente e isso faz com que sinta ainda mais o peso dos problemas originários nas economias de primeiro mundo, como EUA, Europa e Japão, por exemplo.
O indicador
Por fim, cabe elencar que o payroll é um indicador americano, divulgado mensalmente e que se refere aos dados relacionados ao emprego nos EUA, como taxa de desemprego, setores que mais geraram/fecharam vagas e força de trabalho.
Portanto, o seu resultado mostra a situação econômica norte-americana no mês de referência. Se há geração de emprego no período, é possível que a economia esteja aquecida. Assim, o consumo das famílias pode aumentar e o PIB dos EUA também.
O Payroll costuma movimentar os mercados por tratar de informações relativas à saúde financeira da maior economia do mundo.
Sobre a Multiplike
Fundada em 1999, a Multiplike é uma das 10 maiores gestoras multissacado/ multicedente e securitizadoras de crédito privado do país, especializada em antecipação de recebíveis e capital de giro. Com mais de R$ 30 bilhões em créditos cedidos nos últimos anos, a companhia atua nos principais mercados, tais como: construção civil, agronegócio e indústria.
Com mais de 200 colaboradores, a Multiplike possui uma carteira de mais de 400 mil clientes, se consolidando como a empresa com maior rentabilidade do setor financeiro da região sul do Brasil.
A empresa adota um modelo distinto em relação aos bancos tradicionais, baseando-se na alocação de recursos próprios como garantia para os investidores. Essa abordagem estratégica se traduz em vantagens substanciais, particularmente quando a economia demonstra estabilidade. Nesse cenário, a empresa pode capitalizar sua considerável capacidade de alavancagem, permitindo um crescimento mais acentuado. Isso se deve à confiança que os investidores depositam na Multiplike como parceira sólida e confiável.
