Conheça o FII Kinea Índices de Preços (KNIP11) que faz parte do Radar de Preferências do Itaú BBA. Dessa forma, o ativo faz parte de um portfólio composto por 12 Fundos Imobiliários.
KNIP11 exerce papel defensivo
Conforme o Itaú BBA aponta em seu ralatório, o KNIP11 tem por objetivo distribuir rendimentos com base em juros reais, através de investimentos em CRIs. Todavia, em dezembro de 2022, o KNIP11 concluiu sua 10ª emissão de cotas, captando R$ 852 milhões e atingindo R$ 7,5 bilhões em patrimônio líquido. Com o sucesso das últimas ofertas, a diversificação do KNIP11 vem aumentando ainda mais.
“Gostamos da estratégia do gestor em manter o foco em ativos high grade, priorizando instrumentos com bom risco de crédito e garantias em detrimento de spreads mais elevados. O portfólio atual do KNIP11 possui um yield médio de 8,05% a.a. + inflação. O fundo exerce um papel defensivo em nossa Carteira Recomendada, considerando a previsibilidade na geração de caixa e rentabilidade aderente ao benchmark”.Disseram os analistas do Itaú BBA.
Portfólio
De acordo com o Itaú BBA, a carteira de ativos composta por 97 operações de crédito imobiliário, que representam 107,5% do PL do fundo. A exposição ultrapassa os 100% por causa das operações compromissadas lastreadas em CRIs (7,5% do PL).
Com uma carteira diversificada, nenhum CRI possui mais de 5% de participação no portfólio consolidado e o risco de crédito das operações, no geral, é baixo.
A carteira de ativos do KNIP permanece adimplente em todas as suas obrigações e o LTV médio do portfólio é confortável – com os dados informados, o LTV médio é de 60%. Com o objetivo de investir em ativos indexados ao IPCA, 97,7% da carteira está atrelada ao indexador, com 0,6% indexada ao IGP-M e 1,7% indexada a Selic. Por fim, o Itaú BBA destaca que o portfólio conta com uma estrutura de garantias interessante e uma taxa média de IPCA + 8,05%.
