| As debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas com o objetivo de captar recursos financeiros no mercado de capitais. Esses títulos oferecem uma rentabilidade atrativa aos investidores, além de proporcionar uma alternativa ao financiamento bancário tradicional para as empresas.
Uma das vantagens das debêntures é que elas permitem que as empresas diversifiquem suas fontes de financiamento, reduzindo a dependência de empréstimos bancários e aumentando a flexibilidade financeira. Além disso, as debêntures também oferecem uma oportunidade para os investidores diversificarem suas carteiras, investindo em ativos com diferentes perfis de risco e rentabilidade. A Economatica realizou um estudo detalhado do mercado de debêntures no país, que revela um crescimento significativo nos últimos anos. Ao contemplar uma janela temporal de 20 anos, o estudo compila dados de 1.440 debêntures precificadas pela Anbima, sendo que 788 delas estão ativas atualmente. O volume total de emissão de debêntures nesse período ultrapassa a marca de R$ 700 bilhões. De acordo com os dados consolidados, 2021 foi um ano recorde em emissão de debêntures no Brasil. Foram emitidos 234 novos títulos, um aumento de 121% em relação a 2020, com um volume total de emissão de R$ 137 bilhões, um aumento de 117% em relação ao ano anterior. |
| Já em 2022, apesar de não ter havido o mesmo número de debêntures emitidas, foi registrado o segundo maior volume de emissão da amostra, com um total de R$ 104 bilhões, uma queda de 24,8% em relação a 2021. Este valor representa um marco para o mercado brasileiro de debêntures, já que é a segunda maior emissão em um único ano, ficando atrás apenas de 2019, quando foi registrado um volume de emissão de R$ 98 bilhões.
De acordo com o estudo, os setores que mais emitiram esses títulos nos últimos 20 anos foram utilities, transporte e armazenamento, e imobiliária e locação. Em relação ao setor de utilities, ele representou 37% do volume total de emissões de debêntures no período, com um total de mais de R$ 258 bilhões emitidos. As empresas que atuam no segmento de geração, distribuição e transmissão de energia elétrica são os principais emissores desse setor. Em seguida, o setor de transporte e armazenamento vem em segundo lugar, com um volume total de emissão de R$ 94 bilhões no período. As empresas que atuam nas concessões rodoviárias são os principais emissores desse setor. Já o setor imobiliário e de locação, apresentou um volume total de emissão de R$ 72 bilhões, com empresas como Movida, Localiza e Unidas sendo os principais emissores de debêntures. |
| Os dados mostram que os setores que mais emitiram debêntures estão relacionados a atividades que demandam altos investimentos em infraestrutura, como geração e distribuição de energia, transporte e armazenamento de bens e imobiliário. Essas empresas buscam recursos para financiar projetos de longo prazo, como construção de usinas, rodovias e edifícios comerciais e residenciais, além de expansão de suas operações.
Os bancos coordenadores das emissões de debêntures desempenham um papel crucial no mercado, uma vez que são responsáveis por estruturar as operações, coordenar as negociações e oferecer o suporte necessário para as empresas emissoras. De acordo com os dados da Economatica, o Itaú BBA foi o principal banco líder em emissões de debêntures nos últimos 20 anos, com mais de R$ 185 bilhões em volume emitido. Em segundo lugar, está o BTG Pactual, com R$ 128 bilhões em volume emitido, seguido pelo Bradesco BBI, com R$ 96 bilhões emitidos no período observado. No entanto, vale ressaltar que outros bancos também têm desempenhado um papel relevante nesse mercado, como o Banco do Brasil, Santander, Credit Suisse e J.P. Morgan, que também figuraram entre os principais coordenadores de emissões de debêntures. |
| Em um mercado financeiro cada vez mais complexo, informações confiáveis e precisas são fundamentais para que os investidores possam tomar decisões assertivas e bem informadas. Nesse sentido, a base de dados da Economatica possui uma cobertura completa do universo de debêntures precificadas pela Anbima, oferecendo aos investidores a possibilidade de criar análises complexas, simulações com essa classe de ativos, análises de risco e outros indicadores para colaborar com a tomada de decisão em suas posições e investimentos. Com essa ferramenta, é possível acompanhar as emissões de debêntures, conhecer os principais emissores e suas características, além de avaliar o desempenho das debêntures no mercado e sua relação com outros ativos.
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