Para tentar controlar a economia o Banco Central possui a sua disposição, basicamente, três instrumentos para a realização da política monetária. São eles: as operações no mercado aberto, operações de redesconto e os depósitos compulsórios.
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Veja abaixo como funcionam:
Instrumentos de política monetária
Recolhimento dos compulsórios
Os depósitos compulsórios consistem em um instrumento à disposição do Banco Central para influenciar a quantidade de moeda na economia. Eles representam uma parcela dos depósitos captados pelos bancos, os quais devem ser mantidos compulsoriamente no Banco Central.
A alíquota do deposito compulsório é um dos determinantes do multiplicador Monetário, ou seja, da oferta de moeda em relação à base monetária. Por exemplo, diminuições na alíquota farão com que bancos possam emprestar maior parcela das reservas e, assim, ofertar mais moedas.
Este instrumento de politica monetaria tem assumido outras funções, como para auxiliar nas garantias à fluidez dos pagamentos considerando que as instituições podem movimentar livremente, ao longo do dia, os valores correspondentes às exigibilidade do compulsório.
Outra função é a atuação dos depósitos como ferramenta macroprudencial, que contribui para a estabilidade do sistema financeiro. Essa atuação permite que haja o ajuste no nivel geral de distribuição da liquidez.
Atualmente, no Brasil, existem as seguintes modalidades de depósitos compulsórios: À vista; sobre recursos de depósitos e de garantias realizadas; encaixe obrigatório sobre recursos de depósito de poupança; e sobre recursos à prazo.
Operações de mercado aberto (Open Market)
O governo interfere no dia a dia do mercado financeiro com o objetivo de influenciar a liquidez, ou seja, o volume de recursos disponíveis. Assim, as operações realizadas no chamado “mercado aberto” funcionam da seguinte maneira: quando o BACEN vende títulos do Tesouro Nacional (Governo Brasileiro), vende-os a quem? Aos bancos. São os titulos que o Governo emite para retirar dinheiro de circulação, o que, com isso, controla a quantidade e, portanto, a liquidez do sistema. Por outro lado, financia o déficit, porque gasta mais do que arrecada. Isso se transforma em dívida publica.
Quando o governo compra títulos de volta, ao pagar por eles, o dinheiro retorna aos bancos e, consequentemente, para a economia como um todo, o que aumenta a quantidade de dinheiro em circulação e a liquidez.
Operações de resdesconto
Refere-se à atuação do Banco Central no sistema financeiro através do empréstimo de recursos aos bancos e redesconto de títulos de crédito, como o objetivo de socorrer os bancos com dificuldade de equilibras seus saldo em situações em que saques versus depósitos realizados pelos clientes apresentam saldo negativo.
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