Principais destaques:
No ano forram abertas 240 nova lojas além das 42 lojas adquiridas da Onofre. No ano foram encerradas 34 filiais (79 aberturas e 1 encerramento no 4T19); terminando o período com 2.073 lojas em operação, incluindo as três lojas da 4Bio. A empresa atingiu o guidance de 240 aberturas para 2019, e reiterou o mesmo guidance de 240 aberturas brutas para 2020. Ao final do período, um total de 34,7% das lojas ainda estavam em processo de maturação, ainda não atingindo todo o potencial de receita e rentabilidade.
A receita bruta de 2019 somou R$ 18,4 bilhões (R$ 5,03 bilhões no 4T19), um incremento de 18,5% (20,4% no 4T19). A RD Farmácias registrou um crescimento de 18,2% (20,6% no 4T19), enquanto a 4Bio cresceu 24,6% no período (16,6% no 4T19).
O EBITDA ajustado somou R$ 1,34 bilhão em 12 meses, um crescimento de 12,4% no período e uma margem EBITDA de 7,3%. Essa margem EBITDA representou uma contração de margem equivalente a 0,4 ponto percentual em relação mesmo período do ano anterior. No 4T19, o EBITDA ajustado atingiu R$ 350,4 milhões, um crescimento de 12,6% sobre o 4T18.
O lucro líquido ajustado totalizou R$ 587,1 milhões em 2019, equivalente a uma margem líquida de 3,2% (R$ 168,7 milhões no trimestre, uma margem líquida de 3,4%). Isto representou um crescimento de 7,0% no lucro líquido e uma pressão de 0,3 ponto percentual sobre o ano anterior (9,3% de crescimento e uma retração de 0,3 ponto percentual no trimestre).
A empresa encerrou o ano com uma dívida líquida de R$ 923,4 milhões ante R$ 735,0 milhões em 2018. A Dívida Líquida Ajustada sobre EBITDA foi 0,7x; sendo 0,1x maior quando comparada ao mesmo período do ano passado em função do investimento significativo realizado no ano, sobretudo em logística.
Ontem a ação RADL3 encerrou cotada a R$ 120,24. Vemos a ação bem precificada no momento.
