Depois de um espetacular fim de ano e um otimismo estratosférico no início de janeiro, o Ibovespa não empolgou no primeiro trimestre de 2024. O índice fechou março em leve queda de -0,71% e segue destoando de outros mercados no ano, recuando -4,53% de janeiro até hoje (versus o S&P 500, por exemplo, com uma alta de 7,25%).
Desempenho das ações em março
O Acionista recebeu os dados exclusivos da Quantum sobre fundos de ações que possuem gestão ativa considerando março e retroativamente seis, 12, 24 e 36 meses. Os dados são divididos em cinco categorias de fundos no relatório: Ações e dividendos; Ações Livres; Ações Small Caps; Ações Sustentabilidade/Governança e Ações Valor/Crescimento.
Conforme a Quantum, a orientação é manter em mente que a indústria de fundos é dinâmica. Os dados são das quantidades de fundos em funcionamento normal, com o histórico dos períodos indicados, que fique claro. Também é preciso destacar que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura, o ideal é analisar no mínimo os últimos 12 meses.
Fundos de Dividendos
O número de fundos disponíveis permaneceu em 57 em março. O retorno do último mês foi negativo em -0,56%; mas 28,83% nos últimos 12 meses. Nos últimos três anos, o retorno é de 30,97%.
Nesta modalidade, os dividendos pagos pelas empresas da carteira ficam a cargo do gestor. É ele que determina como vai fazer novos investimentos com o valor. Essa prática pode ser avaliada como uma desvantagem para o investidor.
Fundos de Ações Livres
A modalidade caiu de 2044 para 2019 em março. E vem caindo sucessivamente. O retorno no mês foi positivo, fechou em 0,96%%. Nos últimos 12 meses o retorno foi de 36,64%. Nos últimos três anos o retorno foi de 20,35%.
Conhecidos como FIAs (Fundos de Ações), esses fundos são modelos em que os gestores investem o patrimônio do fundo majoritariamente em ações. O principal fator de risco é a variação dos preços de ações, admitidas à negociação em mercados organizados, que compõem sua carteira de ativos.
Fundos Small Caps
Os fundos das Small Caps tiveram um retorno em março de 1,02%. No último ano o retorno foi de 24,98%.
Neste tipo de fundo, o gestor investe nas empresas de baixa capitalização da Bolsa de Valores, com valor de mercado entre R$ 1 bilhão e R$ 5 bilhões. Ele busca desse fundo empresas que possuem valor intrínseco, mas que ainda não foram reconhecidas pelo mercado.
Fundos de Sustentabilidade/Governança
Depois de dois meses com retorno negativo, em março foi de 0,65%. Em 12 meses o retorno foi de 26,21%. Nos últimos três anos, esse retorno ficou positivo em 0,15%.
Esse grupo de fundos precisa apresentar uma política de investimento 100% sustentável, levando o sufixo “IS”. Conforme a Anbima, “podem ser reconhecidos os fundos que integram aspectos ESG (ambiental, social e de governança, na sigla em inglês) em seu processo de gestão, mas não têm o investimento sustentável como objetivo principal.
Eles não podem usar o sufixo IS, mas têm uma diferenciação dos demais: podem utilizar a frase com o conteúdo “esse fundo integra questões ASG em sua gestão” nos materiais de venda voltados aos investidores”.
Fundos de Ações Valor/Crescimento
Em 6 meses teve um retorno de 10,25%; o número de fundos caíram de 123 para 122 em março. O retorno no mês foi negativo, ficando em -0,43%.
Segundo a Anbima, neste tipo de fundos, os gestores buscam retorno através de uma estratégia de seleção de empresas entre o “preço justo” estimado (estratégia de valor) e/ou aquelas com a chance de crescer no futuro (estratégia de crescimento).
Conforme levantamento da da Quantum Finance, nos últimos três anos o retorno foi de 3,12%.
Março com mais fundos de retorno negativo
Se em fevereiro, com exceção dos fundos de Sustentabilidade, todos os outros fecharam o mês com retorno positivo; março não foi tão bom assim. Dividendos e Valor/Crescimento fecharam com retorno negativo, enquanto as outras três modalidades tiveram retorno positivo em março.
Número de fundos disponíveis
| Classificação Anbima (fundos) | Fundos no mês | Fundos nos últimos 6 meses | Fundos nos últimos 12 meses | Fundos nos últimos 24 meses | Fundos nos últimos 36 meses |
| Ações Dividendos | 57 | 56 | 54 | 51 | 46 |
| Ações Livres | 2.019 | 1.949 | 1.843 | 1.638 | 1.345 |
| Ações Small Caps | 54 | 54 | 45 | 43 | 40 |
| Ações Sustentabilidade/Governança | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 |
| Ações Valor/Crescimento | 122 | 122 | 122 | 116 | 96 |
Ranking Rentabilidade dos Fundos no primeiro trimestre e mais
| Classificação Anbima (fundos) | Retorno no mês | Retorno nos últimos 6 meses | Retorno nos últimos 12 meses | Retorno nos últimos 24 meses | Retorno nos últimos 36 meses |
| Ações Small Caps | 1,02% | -3,63% | 24,98% | 0,78% | 7021% |
| Ações Valor/Crescimento | -0,43% | 10,25% | 33,61% | 3,82% | 3,12% |
| Ações Livres | 0,96% | 12,62% | 36,64% | 15,32% | 20,35% |
| Ações Sustentabilidade/Governança | -0,65% | 7,72% | 26,21% | 5,98% | 0,15% |
| Ações Dividendos | -0,56% | 7,82% | 28,83% | 14,75% | 30,97% |
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