Muito impactada com a crise do varejo em 2022/2023, Lojas Renner (LREN3) foi do céu ao inferno e agora se recupera, atraindo os holofotes que, afinal, sempre foram dela. Uma das empresas mais comentadas e recomendadas do setor no Clube Acionista, a empresa mostra muito mais que resiliência, como uma boa gaúcha, mostra que “não tá morto quem peleia”.
Conforme a Ágora, os resultados do 1T24 ficaram acima das expectativas e do consenso nos níveis de Ebitda e lucro líquido. “O crescimento da receita de 4,8% na comparação anual não ficou longe das expectativas (0,7% acima do esperado pelo BBI e 1,7% acima do consenso) e o crescimento do Ebitda consolidado ajustado de 50% ficou acima das expectativas (16% acima do esperado pelo BBI e 26% acima do consenso).”
Resultados 1T24 da Lojas Renner (LREN3)
O lucro líquido foi de R$ 139 milhões, expandindo R$ 92 milhões no comparativo anual e também ficou acima das expectativas. Segundo os analistas da Ágora, “um tanto poluído devido a efeitos abaixo da linha do Ebitda”, como:
- R$ 37 milhões em receita de juros sobre créditos tributários,
- variação cambial positiva de R$ 34 milhões e correção monetária devido à hiperinflação na Argentina; e
- imposto de renda positivo de R$ 27 milhões.
Na concepção dos analistas, os prós e os contras foram amplamente compensados no nível final, sugerindo que “o 1T24 foi de fato um trimestre de melhoria, mas o crescimento dos lucros relatados parece melhor do que seus pilares operacionais subjacentes sugerem devido à sua exposição a efeitos não operacionais”, comentam os analistas.
Na visão deles, que recomendam compra, houve um claro progresso nas margens Ebitda do varejo, recuperação contínua do volume e melhoria sequencial nos serviços financeiros.
“Lembramos que o clima mais quente no 2T24 e, mais importante, a continuação das chuvas no estado do RS podem aumentar a incerteza sobre os potenciais impactos nos próximos meses. Acreditamos que as métricas a serem monitorados são: a consistência no crescimento do volume de varejo, o quanto o impacto do novo CD e despesas operacionais simplificadas podem aumentar adicionalmente as margens de varejo ao longo do ano, e como e quando a Realize irá reacender o crescimento do portfólio e dar uma contribuição pronunciada para aumentar as vendas no varejo, sem comprometer a qualidade dos ativos. Isto posto, mantemos a nossa recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 20,00/LREN3.”
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