Por: XP Investimentos
IPCA de outubro surpreende levemente as expectativas, mas ainda aponta para uma inflação em suas mínimas históricas
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), calculado mensalmente pelo IBGE, apresentou expansão de 0,10% em outubro e surpreendeu levemente tanto a nossa expectativa (+0,04%) quanto a expectativa de mercado coletada pela Bloomberg (+0,07%). No acumulado de 12 meses, o índice registrou alta de 2,54%, dentro do intervalo de projeções (+2,45% a +2,64%). Os itens que mais contribuíram para a alta foram vestuário, saúde e cuidados pessoais;
Apesar do resultado levemente acima das expectativas, a inflação brasileira continua em um patamar historicamente baixo e menor que a meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) para 2019. Além disso, o comportamento geral dos itens da cesta de consumo é benigno, o que reflete em um núcleo de inflação menor (métrica que expurga os itens mais voláteis);
Nesse cenário, o nosso entendimento é de que o Banco Central ainda tenha espaço para levar a Selic até 4,25% em fevereiro de 2020, patamar que deve ser mantido até o final do ano, mas reconhecemos que tanto a ata do Copom quanto as últimas leituras de inflação trazem elementos que reforçam o cenário de juros a 4,5%. Clique aqui para acessar a nossa análise completa do resultado.
