Embora os investimentos ESG até então tinham se concentrado no componente ambiental ou ‘verde’, o impacto do aumento da inflação e do crescimento lento nas comunidades de baixa renda está virando esse jogo, pelo menos no mercado europeu que atingiu € 464 bilhões, com os investidores demonstrando apetite pelo ‘S’ em ESG. É o que aponta uma pesquisa da Goldman Sachs Asset Management (GSAM), uma das principais gestoras de investimentos do mundo, com dados relevantes que confirmam a existência de uma agenda de impacto social clara por parte dos investidores.
Segundo a pesquisa, dos 50 títulos sociais emitidos até 2019 (antes da pandemia da Covid 19), passou para 227 um ano depois, ou seja, mais que quadruplicou. O que era nicho se mostrou em franco crescimento.
A pesquisa Investing in Inclusive Growth da GSAM entrevistou mais de 700 profissionais de investimento nos 11 principais mercados europeus entre diretores executivos, chefes de investimento ESG e gerentes de portfólio de investidores como seguradoras, fundos de pensão, bancos, fundações de caridade e escritórios familiares.
Destes, menos de 12% não definiram ainda um tema social de sua preferência e quase dois terços (65%) alocam seus investimentos em títulos sociais ou estão interessados em aumentar suas alocações.
O potencial do impacto social e o compromisso com a sustentabilidade foram segundo os entrevistados, as maiores motivações para investir em títulos sociais.
Em relação ao grupo populacional que deveriam se beneficiar dos impactos sociais desses títulos, 57% dos entrevistados apontaram pessoas carentes e vulneráveis sem acesso a qualidade dos bens e serviços essenciais. E entre os temas sociais que deveriam receber maior a atenção foi o acesso a infraestrutura básica que se destacou – água potável, segurança alimentar e sistemas alimentares sustentáveis foram os mais citados. Curiosamente, melhorar a diversidade e a inclusão e a igualdade de gênero foram motivos menos citados para investimentos em títulos sociais.
Os entrevistados citaram também preocupações com a chamada “lavagem social”, que são afirmações enganosas sobre o impacto dos projetos.
A falta de diversificação do mercado e a escassez de oportunidades foram apontados como impedimentos para se investir mais em títulos sociais, mas segundo Bram Bos, diretor global de títulos verdes, sociais e de impacto da GSAM, que supervisionou mais de US$ 2 trilhões em ativos no ano passado, esse será um problema facilmente resolvido em futuro próximo. Ele afirmou que “O potencial de crescimento do mercado tornará os títulos sociais cada vez mais atraentes para uma gama maior de investidores ao longo do tempo. As oportunidades oferecidas pelos títulos sociais deverão garantir a eles um lugar em qualquer portfólio bem diversificado”
O interesse dos investidores pelo “S” do ESG, aumentando a demanda pelos títulos sociais vem confirmar a importância do conceito ESG que interconecta esses 3 pontos (Environmental, Social and Governance) para a excelência da organização sintonizada com seu tempo. É um processo que se fez com muitos aprendizados. E, se os títulos sociais são destinados a financiamentos de projetos que fornecem benefícios sociais, como a construção de moradias populares, a expansão do acesso à saúde e à educação, e outros temas ligados a justiça social, estava mais do que na hora de serem valorizados como protagonistas das mudanças preconizadas pela essência do pensamento ESG.
Para encerrar, um breve resumo da pesquisa “Investing in Inclusive Growth” da GSAM” com seus principais pontos:
- Quase dois terços dos investidores (65%) inquiridos alocam atualmente em obrigações sociais ou têm interesse em fazê-lo.
- O potencial impacto social e o compromisso com a sustentabilidade são os maiores motivadores para investir em títulos sociais.
- Menos de 12% dos entrevistados não tinham um tema social preferido para investir em títulos sociais, indicando que os investidores vêm para a classe de ativos com uma agenda de impacto clara.
- A percepção de escassez de produtos que oferecem exposição ao mercado encabeçou a lista de preocupações dos investidores sobre o acesso ao mercado.
Fontes:
https://www.funds-europe.com/news/european-social-bond-market-hits-464bn
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