A Alpargatas divulgou seus resultados referente ao 3T19. A companhia apresentou lucro líquido de R$ 58 milhões, queda de 51% em relação ao mesmo período do ano passado. A queda no lucro líquido foi em função de efeitos não recorrentes do 3T18, ganhos tributários em função da exclusão do ICMS da base de calculo do PIS/COFINS e da variação cambial nas operações da Argentina.
A receita líquida atingiu R$ 1,037 bilhão, com alta de 11,4% A/A, com todos os negócios crescendo dois dígitos (Brasil, Mercado Internacional e Argentina). As vendas de Havaianas e Osklen no conceito direct to constumer (DTC: mesmas lojas + e-commerce) apresentara alta de 10% e 13% respectivamente.
A companhia apresentou Ebtida recorrente de R$ 155 milhões no período, alta de 36,3% em relação ao ano anterior, com margem Ebitda de 15%, expansão de 2,7 pontos percentuais. Em função do aumento da receita e do melhor controle das despesas.
Impacto: Positivo. Avaliamos como positivo os resultados da Alpargatas para o trimestre. A companhia conseguiu crescer a receita líquida em dois dígitos em todos as regiões (Brasil, Internacional e Argentina), e nas principais linhas de produto (Havaianas e Osklen). Além disso, um melhor controle dos custos e despesas permitiram uma expansão da margem Ebitda da companhia. Seguimos com uma visão positiva de Alpargatas, que segue em seu processo de otimização operacional e financeira com a nova gestão da Itaúsa. Apesar disso, seguimos com recomendação Neutra por avaliar que grande parte dos avanços da companhia já estão precificados na cotação de ALPA4.
