Confira a análise da Guide Investimentos sobre empresa adicionada em sua carteira mensal de Small Caps. Dessa forma, a corretora recomenda companhia com forte barreira de entrada em seu setor de atuação, além de ser negociada em um valuation atrativo, possuindo boas perspectivas de crescimento.
Guide adiciona Hidrovias do Brasil (HBSA3)
A Hidrovias do Brasil é uma empresa focada em logística para transportes hidroviários. Possuindo diversos clientes importantes em várias áreas de produção e extração na América Latina, entre eles a Vale, para escoamento de minérios.
A empresa possui como principais operações o Corredor Norte, que no 1T21 havia apresentado um forte crescimento em seu Ebitda em sua rota até Barcarena, ao mesmo tempo que o Corredor Sul, que transporta mais de 70% de minério da Vale, reportou queda. Salienta-se que o volume no período é sazonalmente mais fraco, e portanto já era esperado pelo mercado à época.
Além disso, de acordo com a própria Hidrovias, o Corredor Norte fez com que Portos do Norte superassem Santos nas exportações de grãos do Mato Grosso.
Forte barreira de entrada
A Guide percebe como principais pontos fortes da empresa: (i) o seu viés sustentável em relação a outros modais logísticos; (ii) forte barreira de entrada no setor hidroviário, em especial no Corredor Norte, onde a empresa possui mais força; (iii) receita previsível em virtude dos contratos do tipo take-or-pay; e (iv) exposição a produção e exportação de grãos no país
Os analistas estão otimistas em relação aos futuros resultados da Hidrovias em virtude das perspectivas positivas para a produção e exportação de grãos no Centro-Oeste do Brasil. Ademais, a companhia apresentou ainda um Guidance com previsão de crescimento anual de 20% dos seus resultados, em função do aumento da capacidade de escoamento no Corredor Norte.
Por fim, negociada a ~10x EV/EBITDA, a corretora vê o case com valuation atrativo e com boa visibilidade de crescimento.
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