Não está fácil para o Ibovespa nem para os fundos de ações. Seguindo a sequência de resultados ruins, o índice marcou uma queda de 3,12% em novembro, mais uma vez abalado pelos ruídos fiscais domésticos. Com isso, o Ibovespa acumula rentabilidade negativa de 6,35% em 2024. 

Conforme a Quantum Finance, os investidores reagiram mal ao novo pacote fiscal apresentado pelo governo, que renovou a onda de aversão a risco por ativos domésticos. 

Mercado tem reação negativa ao novo pacote fiscal

O governo apresentou, no fim de novembro, um pacote de contenção de gastos públicos com o objetivo de equilibrar as contas nos próximos anos.  O anúncio era aguardado pelo mercado, visto que parte dos investidores não estava convencido da meta de déficit zero para 2024.  E a reação ao pacote não foi nada positiva, tanto que o Ibovespa derreteu mais de 2% no pregão seguinte à divulgação. O novo pacote fiscal estima economias de R$ 70 bilhões em dois anos, sendo R$ 30 bilhões em 2025 e R$ 40 bilhões em 2026. 

Dólar a R$ 6 – Novembro também teve como destaque a corrida presidencial dos EUA. Em mais uma disputa entre democratas e republicanos, o ex-presidente Donald Trump garantiu sua volta à Casa Branca.O mercado reagiu de forma expressiva aos resultados, levantando o dólar para novas máximas – e outros ativos, como criptomoedas. As eleições nos EUA, somadas ao ambiente fiscal fragilizado no Brasil, permitiram que o dólar se mantivesse forte.  No último dia de negociação do mês, o dólar comercial atingiu R$ 6, maior patamar desde a criação do Plano Real, há 30 anos.

O desempenho dos fundos de ações em novembro

O Acionista divulga o desempenho dos fundos de ações em uma parceria exclusiva com a Quantum mensalmente. As informações consideram novembro e retroativamente seis, 12, 24 e 36 meses. O relatório mensal é formado por cinco categorias de fundos: Ações e dividendos; Ações Livres; Ações Small Caps; Ações Sustentabilidade/Governança e Ações Valor/Crescimento. 

A Quantum ressalta que é preciso saber que a indústria de fundos é dinâmica. Também é importante destacar que os dados são das quantidades de fundos em funcionamento normal, com o histórico dos períodos indicados. E atentar para a máxima que rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura, o ideal é analisar no mínimo os últimos 12 meses de cada fundo.

Fundos de Dividendos

O número de fundos disponíveis se manteve em 60. O retorno do mês foi negativo mais uma vez, -2,81%; nos últimos 36 meses, o retorno foi de 28,98%.

Nesta modalidade, os dividendos pagos pelas empresas da carteira ficam a cargo do gestor. É ele que determina como vai fazer novos investimentos com o valor. Essa prática pode ser avaliada como uma desvantagem para o investidor.

Fundos de Ações Livres

A modalidade caiu de 2.019 ativos para 1994 em novembro. O retorno no mês foi negativo também em -3,80%. Nos últimos 12 meses o retorno foi de 5,25%. Nos últimos dois anos, o investidor teve 25,41% de retorno.

Conhecidos como FIAs (Fundos de Ações), esses fundos são modelos em que os gestores investem o patrimônio do fundo majoritariamente em ações. O principal fator de risco é a variação dos preços de ações, admitidas à negociação em mercados organizados, que compõem sua carteira de ativos.

Fundos Small Caps

Os fundos das Small Caps tiveram um retorno negativo em novembro: – 4,38, ante  -2,13% de outubro. Em 12 meses o investidor teve retorno negativo de 11,90%, em 24 meses, esse retorno foi de -3,24%. Nos últimos 3 anos o retorno ficou em -4,79%.

Neste tipo de fundo, o gestor investe nas empresas de baixa capitalização da Bolsa de Valores, com valor de mercado entre R$ 1 bilhão e R$ 5 bilhões. Ele busca desse fundo empresas que possuem valor intrínseco, mas que ainda não foram reconhecidas pelo mercado. 

Fundos de Sustentabilidade/Governança 

Em outubro o investidor teve o retorno de -7,55%  ante -1,98% de outubro. Em 12 meses, o retorno foi de -14,58%. Nos últimos três anos, esse retorno ficou negativo em -6,87%.

Esse grupo de fundos precisa apresentar uma política de investimento 100% sustentável, levando o sufixo “IS”. Conforme a Anbima, “podem ser reconhecidos os fundos que integram aspectos ESG (ambiental, social e de governança, na sigla em inglês) em seu processo de gestão, mas não têm o investimento sustentável como objetivo principal. 

Eles não podem usar o sufixo IS, mas têm uma diferenciação dos demais: podem utilizar a frase com o conteúdo “esse fundo integra questões ASG em sua gestão” nos materiais de venda voltados aos investidores”. 

Fundos de Ações Valor/Crescimento

Em outubro foram 117 fundos, um a menos que em outubro (118). O retorno do mês ficou em -4,85% ; nos últimos 6 meses, foi de -0,50%. O retorno para o investidor em três anos ficou em 8,87%.

Segundo a Anbima, neste tipo de fundos, os gestores buscam retorno através de uma estratégia de seleção de empresas entre o “preço justo” estimado (estratégia de valor) e/ou aquelas com a chance de crescer no futuro (estratégia de crescimento).

O dia das bruxas seguiu em novembro

A leve melhora dos fundos em outubro não evoluiu para novembro. O investidor segue sem comemorações com a bolsa. Mais uma vez, todos os fundos tiveram retorno negativo no mês. Os fundos de Ações Dividendos seguem apresentando o melhor desempenho em 36 meses: 28,98%; seguido pelas Ações Livres, que teve retorno de 22,61% no mesmo período.

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