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Curvas da Renda Fixa: Transformando Volatilidade em Oportunidade

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Imagem Canva

Os juros futuros encerraram em alta na última semana, especialmente nos vencimentos curtos, indicando uma mudança nas expectativas do mercado. O movimento das curvas da Renda Fixa sugere uma precificação mais agressiva para a Selic, com projeções indicando um cenário de juros de dois dígitos para 2024. Esse cenário, somado à correlação com os Treasuries americanos, reflete a volatilidade e a incerteza que permeiam os mercados globais.

Agenda: Principais indicadores da semana

Na agenda internacional, serão divulgadas as sondagens empresariais PMI de abril no Japão, Estados Unidos, Reino Unido e na zona do euro. O PMI é uma sondagem com empresários sobre as condições econômicas e de negócios nos países.

Na China, teremos a decisão das taxas de juros de 1 e 5 anos (2ª-feira). Já na 5ª-feira, destaque para a primeira estimativa do PIB dos EUA do 1º trimestre. Por fim, na 6ª-feira, será divulgado o núcleo do deflator das despesas de consumo pessoal (PCE) nos Estados Unidos relativo a março – o principal índice de inflação para o Fed e o evento mais aguardado da semana.

No Brasil, o protagonismo da agenda econômica ficará pela divulgação do IPCA-15 de abril na 6ª feira. Conforme o time de Economia da XP, eles esperam que os preços administrados e de alimentos cedam na margem, enquanto subitens de Comunicação devem refletir altas de impostos estaduais e tarifas, exercendo pressão altista sobre o índice. Ainda sem data, serão divulgados os dados de arrecadação federal de março pela Receita Federal – sua prévia trouxe resultados frustrantes.

Estratégias para Navegar na Complexidade das Curvas da Renda Fixa

Diante desse cenário, os investidores devem adotar uma abordagem equilibrada observando o aumento dos rendimentos do Tesouro Direto. A diversificação entre diferentes prazos, indexadores e emissores pode ajudar a mitigar o risco e capturar oportunidades em diferentes cenários econômicos. Quem está seguindo as recomendações dos FIIs e as sugestões dos FIPs e Infras, deve ter notado que os FIIs de papel e o fundos de infraestrutura conseguiram apresentar estabilidade de preços. Assim, defendendo a carteira contra as quedas dos títulos de renda fixa (aumento das taxas).

Dessa forma, manter um horizonte de investimento de longo prazo e evitar reações impulsivas diante das flutuações de curto prazo é fundamental para alcançar os objetivos financeiros. Interpretamos o movimento de pessimismo como oportunidade para entrar nos ativos, seja via Tesouro Direto (parece interessantes os prazos médios IPCA+), os TOP 5 FIIs de papéis do consenso de Clube, bem como os primeiros 4 mais sugeridos da categoria FIPs e Infras.

A curva de juros é mais do que uma ferramenta de análise econômica – é um reflexo das complexidades e emoções do mercado – que impacta tanto na renda fixa como nas Bolsas (renda variável). Ao adotar uma abordagem paciente, aproveitando estes momentos para aumentar os aportes nos investimentos, os investidores podem transformar essa volatilidade em oportunidades de crescimento e prosperidade financeira a longo prazo.

Rendimento dos títulos do Tesouro Direto

Fonte: Tesouro Direto no dia 22/04/2024

O que é a taxa Selic e por que ela é importante?

Taxa Selic é a principal taxa de juros da economia brasileira, influenciando outras taxas e investimentos. O Ibovespa, principal índice da Bolsa de Valores brasileira, costuma ter relação inversa com o movimento dos juros, ou seja, quando um sobe, o outro tende a cair – e vice-versa.

Basicamente, ocorre porque altas taxas tornam o dinheiro mais caro, prejudicando empresas que dependem de investimentos. Quando a taxa Selic cai, o acesso ao dinheiro (via financiamentos, por exemplo) aumenta, impulsionando investimentos de renda variável e, consequentemente, no valor das ações.

Portanto, acompanhar quais serão os próximos movimentos da Selic se torna importante para o investidor. O Comitê de Política Monetária (Copom) a define a cada 45 dias, considerando indicadores como inflação, dólar, emprego e renda, bem como o impacto na economia do país.

Quer saber quais as recomendações para investir na renda fixa? Veja as análises e sugestões conforme diversos analistas no Clube Acionista, por aqui.

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Este post está disponível na íntegra no Clube.Acionista

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Gustavo Guerses

Especialista em Investimentos e Gestão CEA; CFG e CGA pela Anbima, Corretor de Capitalização Seguros e Previdência pela ENS, Promotor de Crédito e Correspondente no País pela ANEPS e Conselheiro do Portal Acionista. Te ajudo a construir uma carteira de investimentos. Agende uma consulta aqui.
Wealth Manager CEA CEA
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Gustavo Guerses

Especialista em Investimentos e Gestão CEA; CFG e CGA pela Anbima, Corretor de Capitalização Seguros e Previdência pela ENS, Promotor de Crédito e Correspondente no País pela ANEPS e Conselheiro do Portal Acionista. Te ajudo a construir uma carteira de investimentos. Agende uma consulta aqui.
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