O Banco do Brasil (BBAS3) recebeu uma recomendação neutra do Citi, com um preço-alvo estimado em R$ 26 por ação. Apesar de apresentar desafios no segmento do agronegócio, o banco mantém um valuation atrativo em relação aos concorrentes e ainda oferece um dividend yield de dois dígitos, o que pode interessar a investidores focados em renda passiva.
Desafios e oportunidades para o Banco do Brasil (BBAS3)
Quatro fatores foram considerados pelo Citi para essa avaliação. O primeiro é a qualidade dos ativos, principalmente no agronegócio, onde o banco enfrenta dificuldades, mas que podem ser amenizadas com a recuperação dos créditos garantidos pelo Plano Safra nos próximos trimestres. Além disso, há uma assimetria de valuation, já que o BB apresenta um sólido retorno sobre patrimônio (ROE) e um preço mais barato em relação aos seus pares do setor.
Outro ponto positivo é o impacto do ciclo de juros no Brasil, que favorece o crescimento da margem financeira líquida (NII) do banco. Por fim, o Banco do Brasil segue distribuindo dividendos elevados, sem previsão de alteração na política de payout em 2025, o que o mantém como uma opção interessante para quem busca retornos consistentes.
Principais riscos e cenários para BBAS3
Embora existam fatores que possam impulsionar as ações do BB, como uma reprecificação mais rápida da carteira de crédito, maior distribuição de dividendos e recuperação acelerada na qualidade dos ativos, o banco também enfrenta riscos importantes. Entre eles, a possibilidade de um agravamento na qualidade dos ativos, dificuldades em acompanhar mudanças tecnológicas e culturais do setor bancário e o aumento da concorrência com fintechs e novos entrantes no mercado financeiro.
Como o investidor pode se posicionar?
Diante desse cenário, investidores que buscam exposição ao setor bancário podem avaliar BBAS3 como uma alternativa para obter retornos sólidos via dividendos. No entanto, o Citi sugere cautela, especialmente diante das incertezas relacionadas ao agronegócio e à concorrência.
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