Após a divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2024, a BRF (BRFS3) chamou a atenção de grandes instituições financeiras. O Goldman Sachs e a XP Investimentos atualizaram suas previsões para o frigorífico, refletindo um desempenho financeiro revigorante.
Lucros revertidos e perspectivas mistas
A BRF surpreendeu ao registrar um lucro de R$ 1,094 bilhão no 2T24, revertendo o prejuízo de R$ 1,337 bilhão do mesmo período do ano passado. Em resposta, o Goldman Sachs elevou sua previsão de Ebitda para 2024 em 15%, bem como ajustou a projeção para 2025 em 5%. Conforme o relatório, as alterações refletem uma melhora significativa nas operações internacionais.
No entanto, o banco também ajustou a estimativa para 2026, reduzindo o Ebitda em 5% prevendo uma normalização da oferta e demanda global. Além disso, o preço alvo para a BRF subiu de R$ 19,50 para R$ 22,10, o que ainda representa uma queda de aproximadamente 14% em relação ao preço atual. Esse ajuste se baseia na soma das partes e múltiplos históricos de negociação do setor.
Conforme relatório, o Goldman Sachs identifica vários fatores que podem impulsionar as ações da BRF, como por exemplo ganhos operacionais sustentáveis, redução nos preços dos grãos. Além disso, com potenciais interrupções no fornecimento de concorrentes globais, expansão para novos mercados e até atividades de fusões e aquisições.
Por outro lado, entre os riscos destacados estão o aumento da inflação dos grãos, possíveis embargos e restrições sanitárias, maior concorrência e volatilidade dos hedges.
A XP, por sua vez, prevê um Ebitda ajustado 14% e 15% acima do consenso para 2024 e 2025, respectivamente. Assim, atribuindo um múltiplo alvo de 7,0x para 2025, com um preço alvo de R$ 30,80, sugerindo uma alta de 19,4% para 2024.
Apesar do otimismo, os analistas consideram a BRF uma boa alternativa, mas não a melhor escolha no setor. Conforme sinalizam os analistas da XP, o destaque ficam com a JBS (JBSS3) como a favorita devido ao valuation atraente.
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