Conforme o recente acordo entre Dasa (DASA3) e Amil, anunciado em junho, revela um cenário promissor, mas cheio de riscos. As duas gigantes do setor de saúde decidiram fundir parte de seus hospitais, criando a Ímpar Serviços Hospitalares, que será a segunda maior do setor no Brasil.
Dessa forma, a nova empresa terá 25 hospitais, 4.403 leitos, receitas líquidas de R$ 9,9 bilhões e um EBITDA de R$ 777 milhões (dados de 2023) conforme os analistas. Cada empresa terá 50% de participação na Ímpar.
Embora a fusão traga benefícios evidentes, como a combinação de forças de duas potências da saúde no Brasil, a execução impecável do plano é crucial para gerar valor significativo para os acionistas da Dasa (DASA3). A dívida pesada da empresa e a necessidade de um aumento de capital já anunciado levantam preocupações sobre a viabilidade econômica do acordo.
Estimativas dos analistas para Dasa (DASA3)
Segundo estimativas do Safra, após o anúncio a casa atribuiu um novo preço alvo de R$5,00 por ação para DASA3. Além disso, consideram que a alavancagem financeira da empresa permanecerá alta, mas algumas medidas pode reduzir a relação dívida líquida/EBITDA para 3,1x.
Para enfrentar esses desafios, os analistas afirmam em relatório que a Dasa planeja transferir R$ 3,85 bilhões em dívidas para a Ímpar, sem adicionar dívida da Amil. Além disso, a empresa considera vender ativos não essenciais, como hospitais no Nordeste, que poderiam gerar R$ 1,705 bilhão em caixa.
Apesar do potencial, a execução da fusão e a integração das operações serão desafiadoras. A criação de sinergias é essencial, mas os obstáculos inesperados são comuns em operações complexas. Por outro lado, o ambiente competitivo também pode se tornar mais difícil para outros players do setor, especialmente para os menores.
Para acompanhar quais as ações mais recomendadas para investir hoje no setor de saúde veja no Clube Acionista. Pela plataforma você pode acompanhar diversos relatórios e análises de fontes externas em um só lugar, além disso podendo acessar o potencial e preço alvo para as ações. Veja tudo por aqui!
