A estratégia da genial para abril está nas empresas exportadoras aumentando exposição internacional. “Diante dos últimos acontecimentos, que incluem uma expectativa de maior crescimento econômico global, mesmo com uma política monetária ainda contracionista, estamos aumentando nossa exposição em empresas exportadoras. Nossas carteiras agora estão balanceadas entre empresas exportadoras e locais, mas com um percentual menor de empresas locais em comparação com recomendações anteriores”, afirmam os analistas.
Segundo eles, mesmo com a redução dos juros no Brasil, que também se iniciará nos EUA, acreditam que esse processo será mais demorado e de menor intensidade do que o previsto.
“Consequentemente, reduzimos nossa exposição em empresas ligadas à economia doméstica. Nossas escolhas atuais se baseiam no momento técnico dessas empresas e em um ciclo microeconômico favorável, identificado após o término da temporada de balanços.”
Exposição internacional na estratégia dos analistas
(3) Dolarização da Carteira: Com o dólar se fortalecendo globalmente, embora não vejamos um amplo espaço para valorização significativa frente ao real, estamos aumentando o nível de dolarização de nossas carteiras. Esta decisão é baseada na compreensão de que empresas mais conservadoras podem se beneficiar deste cenário de um dólar mais forte internacionalmente.
Segundo os analistas da Genial, analisando o trimestre, o desafio se intensifica, com ações brasileiras de grande e pequena capitalização, além de commodities, registrando performance negativa. “Contrariando as expectativas, o trimestre foi extremamente positivo para as ações globais, especialmente aquelas ligadas ao mundo desenvolvido impulsionado pela temática de inteligência artificial.”
Valuation da Bolsa ainda é oportunidade
O Ibovespa atualmente é negociado a 7,9x P/L projetado para os próximos 12 meses, o que representa um desconto de 28% em relação à sua média histórica de 11,0x. “Quando excluímos Petrobras e Vale da análise, o índice é negociado a 10,3x P/L, abaixo da média de 12,2x, indicando um desconto de 16%.”
Ainda, as ações vinculadas à economia doméstica estão sendo negociadas a 9,7x P/L, abaixo da média de 12,1x, resultando em um desconto de 19%. Já as ações de empresas exportadoras são negociadas a 6,7x P/L, significativamente abaixo da média de 10,0x, com um desconto de 34%. Por fim, as Small Caps apresentam negociação a 9,8x P/L, também abaixo da média histórica de 14,4x, representando um desconto de 32%.
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