A Simpar (SIMH3) faz parte da Carteira Small Caps da Ágora. Dessa forma, os analistas da corretora se agradam da tese da companhia e destacam mais quatro pontos que chancelam sua escolha pelo ativo.

Simpar (SIMH3) possui nomes de destaque no portfólio

A Simpar é uma holding que possui em seu portfólio nomes listados de destaque, como a Movida (MOVI3), VAMOS (VAMO3) e JSL (JSLG3). Conforme a Ágora aponta em seu relatório, estes nomes têm mostrado crescimento orgânico e inorgânico. Além disso, os analistas veem a diversificação na holding como um grande atrativo. Uma vez que vem expandindo sua grade de atuação para além do setor logístico e de locação, com participação em infraestrutura, gestão de resíduos, banco e concessionárias. No passado a liquidez poderia ser uma preocupação, porém o volume médio diário de negociação avançou para cerca de R$ 30 milhões, ante cerca de R$ 10 milhões no período pré-Covid.

“A rentabilidade também avançou e prevemos um crescimento médio ponderado anual (CAGR) para os lucros no período de 2023 a 2025 acima de 20% com margem operacional (EBITDA) superior a 30%. Nossa escolha pela Simpar considera não apenas os nomes já listados, mas também as opcionalidades de listagens potenciais da Automob e da CS Infra em 2023, bem como de duas de suas subsidiárias, que poderiam ser gatilhos e adicionar valor para SIMH3“. Ressaltaram os analistas da Ágora.

Posição de liquidez confortável

Segundo a Ágora, na última divulgação de resultados (4T22), a companhia apresentou uma posição de liquidez confortável, tanto no nível da Holding quanto em uma base consolidada. Indicando que o caixa disponível é suficiente para cobrir os vencimentos da dívida até 2030. Portanto, se necessário, a Simpar pode continuar apoiando as estratégias de crescimento das subsidiárias, como a Movida. Além disso, a companhia tem um histórico favorável mesmo em tempos de crise econômica e entende que existem oportunidades de crescimento no Brasil, mesmo com o ambiente desafiador. A empresa tem estudado novas operações de M&A nas divisões de logística e concessionárias, enquanto que o avanço internacional não deve comprometer o crescimento doméstico.

Assim, os analistas da Ágora gostam da tese de investimentos na companhia devido aos seguintes pilares:

1) um modelo de negócio resiliente e forte execução da administração;

2) flexibilidade de balanço que permite ao grupo executar uma estratégia de crescimento inorgânico acelerado e/ou acelerar o crescimento orgânico em certas operações, como VAMOS, Movida e JSL;

3) as ações estão sendo negociadas com um desconto no nível da holding não merecido de 37% (vs. desconto justo de 15%) e

4) um IPO potencial da Automob e CS Infra nos próximos anos poderia destravar valor.