A empresa emitiu dois comunicados importantes, o primeiro acerca de uma parceria com a Copersucar S/A para a constituição de uma comercializadora de etanol e outro informando sobre a formação de um fundo imobiliário.
A Vibra (nova marca da Petrobras Distribuidora) comunicou que assinou um contrato vinculante com a Copersucar para a criação da Empresa Comercializadora de Etanol (ECE). Esta nova empresa contará com uma estrutura totalmente independente das controladoras e vai receber um aporte total de R$ 450 milhões após a aprovação dos documentos de constituição. As participações no capital serão de 49,99% para a Vibra e 50,01% da Copersucar.
A ECE vai adquirir etanol para a Vibra, que compra anualmente entre 6 e 6,5 milhões de litros. Por outro lado, a Copersucar negocia 4,5 a 5 milhões de litros do etanol de suas cooperativas associadas. A ECE poderá adquirir etanol de outras empresas, que não as cooperativas da Copersucar.
Acreditamos que a criação da ECE vai beneficiar a Vibra, permitindo ganhos de escala na operação de etanol da empresa.
No segundo comunicado, a Vibra informou que celebrou um Memorando de Entendimentos não vinculante com a Prisma Capital, visando a constituição de um fundo de investimentos imobiliários com 238 imóveis da empresa. A Prisma vai adquirir 15% das cotas do fundo e será a gestora operacional da carteira. A avaliação dos imóveis foi de R$ 644 milhões. Este fundo vai permitir à Vibra monetizar o valor dos imóveis, sem perder o controle deles, com a possibilidade de ganhos adicionais com sua listagem.
Nossa recomendação para as ações da Vibra é de Compra com Preço Justo de R$ 35,50 (potencial de alta em 31%). Este ano, BRDT3 subiu 31,3% e o Ibovespa teve uma valorização de 1,4%. Esta ação estava cotada no último pregão (R$ 27,12), 9,4% abaixo da máxima alcançada em doze meses e 59,7% acima da mínima deste período.
