A Vale comunicou por meio de relatório uma alta de 12% na sua produção em relação ao 2T20, totalizando 75,7 milhões de toneladas de minério de ferro no trimestre, mantendo ainda sua meta de extração para o ano.
A mineradora ainda informou que revisará seus planos de produção para metais básicos, como níquel e cobre, para o ano, em virtude de incertezas relacionadas a greves em Sudburry, no Canadá, iniciada em junho, que registrou queda de 15,3% em relação ao mesmo período de 2020 e recuo de 14,3% em relação ao trimestre anterior, além do processo de segurança e manutenção em Sossego e Salobo
O minério de ferro teve suas vendas impulsionadas por conta da forte demanda chinesa para a produção de aço, o que fez com que as vendas da comodity da Vale subissem 23,1% ante o 2T20 e 13,4% em relação ao 1T21, e totalizassem 67,2 milhões de toneladas entre abril e junho, e ainda um prêmio de mais de US$ 8/tonelada.
“Considerando o plano de lavra de minério de ferro e a implementação de novas iniciativas, a Vale alcançou uma capacidade de produção de 330 milhões de toneladas por ano, principalmente devido Serra Leste ter alcançado sua capacidade total”, afirmou a empresa
O volume de vendas de finos e pelotas de minério de ferro totalizou 74,9 milhões de toneladas no segundo trimestre; alta de 14,2% versus o primeiro trimestre, com o aumento da produção de minério de ferro.
Impacto: Neutro. Apesar do crescimento na produção, o número veio em linha com o consenso de mercado, o que deve limitar movimentações mais intensas do papel.
PLANNER: Vale (VALE3) – Expressivo crescimento nas vendas de minério e mais dois comunicados importantes
A empresa divulgou seu Relatório de Produção e Vendas do 2T21, mostrando um bom crescimento nos volumes produzidos e vendidos de minério de ferro e pelotas; mas um fraco desempenho nos metais básicos (cobre e níquel). No trimestre, a Vale atingiu uma capacidade anual para produzir 330 milhões de toneladas de minério.
Além deste relatório, a Vale divulgou dois comunicados importantes, sendo o primeiro acerca do acordo com o governo de Minas Gerais. A empresa reafirmou que o valor determinado pelo Termo de Transação e Ajustamento de Conduta (TTAC), que estipulou os recursos destinados à compensação dos danos causados com o rompimento da Barragem de Fundão (Mariana), “já foi estipulado e não é objeto da repactuação”.
No segundo comunicado, a companhia informou que retirou seu guidance para a produção de níquel entre 2021 e 2023. Isso decorreu das incertezas relativas às operações em Sudbury (em greve) e do ramp-up da implementação dos processos de segurança e manutenção em Sossego e Salobo.
No 2T21, a produção de minério de ferro atingiu 76,7 milhões de toneladas, com um crescimento de 12,0%, sempre comparando ao mesmo trimestre de 2020. Este aumento ocorreu devido às melhores condições climáticas na região de Carajás, incremento da produtividade do Complexo Itabira; elevação da compra de terceiros e maior produção em Fábrica.
A produção de pelotas no 2T21 cresceu 13,3% e atingiu 8,0 milhões de toneladas, devido à maior disponibilidade de matéria-prima (pellet feed), que foi usada principalmente na unidade de Omã e no ramp-up da planta de pelotização em Vargem Grande.
A produção de metais básicos foi fraca como no 1T21. Em níquel, o volume produzido caiu 15,3%, principalmente devido à greve na unidade de Sudbury (Canadá), iniciada no dia 1 de junho. No cobre, a produção caiu 13,0%, também devido aos problemas em Sudbury, somada a atrasos na mineração em Voisey’s Bay.
As vendas foram fortes no trimestre nos produtos mais importantes da Vale, com exceção do cobre. O volume vendido de minério atingiu 67,2 milhões de t., 23,1% mais que no 2T20; percentual bem maior que o incremento ocorrido na produção, aproveitando o bom momento do mercado. O prêmio de qualidade no trimestre ficou em US$ 8,4/t, praticamente igual aos US$ 8,3/t do trimestre anterior; mas 48,2% acima dos US$ 5,3/t obtidos no 2T20. Em pelotas, houve um crescimento de 10,0% nas vendas, coerente com a elevação na produção.
Nos metais básicos, o níquel teve um bom desempenho, com crescimento de 26,4% nas vendas; mas em cobre aconteceu uma queda (11,0%), ainda em relação ao 2T20.
Nossa recomendação para as ações da Vale é de Compra com Preço Justo de R$ 132,00 (potencial de alta em 18%). Em 2021, VALE3 subiu 36,7% e o Ibovespa teve uma valorização de 4,5%. A cotação desta ação no último pregão (R$ 112,16) estava 5,1% abaixo da máxima alcançada nos últimos doze meses e 115,3% acima da mínima deste período.
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