A Cosan informou que, sua controlada Raízen Energia S.A., em conjunto com a Raízen Combustíveis S.A. celebrou contrato de aquisição com a Biosev S.A. e a Hédera Investimentos e Participações S.A. na qualidade de acionista controladora da Biosev.
Através do contrato de aquisição a Raízen concordou, em sujeito aos termos e condições nele estabelecidos, adquirir até 100% das ações de emissão da Biosev.
• Trata-se de uma combinação de negócios envolvendo uma troca de ações, com emissão de 3,5% de ações preferenciais (não resgatáveis) da Raízen; e um valor pago em dinheiro (R$ 3,6 bilhões) para refinanciamento da dívida da Hédera de forma eficiente;
• Nesse contexto, após a conclusão da Operação, a alavancagem da Raízen, medida pelo índice Dívida Líquida/EBITDA, será preservada.
Adicionalmente, haverá emissão de 1,4999% em ações preferenciai resgatáveis, por um valor simbólico, e uma estrutura de Earn-out (após o 5º ano e limitado a R$ 350 milhões), com objetivo de dividir eventuais variações no preço de açúcar e etanol.
• Essas Ações Resgatáveis e o Earn-out deixarão de existir quando ocorrer um evento de liquidez da Raízen.
A expectativa de Fechamento da Operação é que a mesma ocorra dentro dos próximos 6 (seis) meses. Com a operação a Biosev não terá suas ações negociadas em bolsa,
• As participações acionárias da Biosev na TEAG e na Crystalsev serão segregadas, uma vez que tais ativos não estão abrangidos na Operação;
• A Operação está em linha com o plano de negócios de longo prazo da Raízen baseado no fortalecimento de sua posição de liderança no processo de transição energética, através da ampliação da oferta de energia mais eficiente, limpa e renovável, e está em conformidade com sua disciplina financeira.
Vemos a operação como positiva e que agrega valor na cadeia de açúcar/etanol e geração de energia da companhia. Ganhos fiscais e de sinergia (embora ainda não quantificados), são esperados. Com a divulgação da operação a ação CSAN3 registrou alta de 8,57% para R$ 85,49/ação.
