Confira a análise do BB Investimentos referente ao XP Selection (XPSF11) que faz parte da sua Carteira FII Renda. Sendo assim, o FOF de FII tem por objeto realizar investimentos imobiliários preponderantemente por meio da aquisição de cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário.
XPSF11 possui uma carteira de FIIs
Atualmente, 79% do PL do fundo está alocado em cotas de FIIs. De acordo com o BB, o fundo possui também uma alocação tática de 19% em operações de CRI, sendo todas estas atreladas ao CDI. Dessa forma, em relação à alocação da carteira de FIIs, os fundos de tijolo mantém uma proporção de 70%, contra 30% em fundos de papel.
Segundo o BB, ao longo do mês de maio, o time de gestão optou por realizar algumas movimentações no portfólio do XPSF visando dois objetivos:
- O primeiro deles se refere a geração de liquidez no fundo buscando participar de maneira efetiva nas ofertas primárias de FIIs atualmente vigentes, e para as quais foi observada a possibilidade de extrair ganhos de capital para os investidores.
- O segundo objetivo foi buscar uma maior alocação em fundos de tijolo em relação a FIIs de CRIs, dado o arrefecimento observado nos dados de inflação dos últimos meses, o qual deve impactar negativamente o resultado dos fundos de papel no terceiro trimestre.
Dividend yield de 1,0%
Segundo o BB, em maio, a cota do fundo apresentou uma valorização de quase 9%, bem superior à valorização do IFIX (4,7%). Com isso, a relação P/VP do fundo subiu para 0,95x.
“Em nossa visão, o fundo possui uma carteira bem equilibrada entre fundos de papel e fundos de tijolo. Essa composição, além de preservar certo potencial de valorização do portfólio, confere à cota um rendimento acima da média dos FoFs que integram a carteira teórica do IFIX. No último mês, por exemplo, a cota do XPSF11 apresentou um dividend yield de 1,0% (cerca de 12% em termos anualizados)”, ressaltaram os analistas do BB Investimentos.
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