A mensagem essencial é de reforçar a credibilidade do Banco Central em relação ao compromisso com a meta de inflação, em um contexto no qual as metas e a independência estão sendo questionadas pelo governo federal.
Nessa conjuntura, vale destacar o parágrafo 16, onde o Banco Central reconhece que o plano de redução do déficit apresentado pelo governo no início do ano, se implementado, pode auxiliar na redução da inflação. Ou seja, um pequeno aceno para diminuir a temperatura atual.
O cenário base é de manutenção da taxa de juros por algum tempo, a menos que as expectativas de inflação subam mais, exigindo um esforço adicional. A evolução do cenário internacional e do debate sobre as novas regras fiscais também serão fundamentais para os próximos da política monetária.
Carlos Macedo
Economista e especialista em alocação de investimentos da Warren
