Conheça o FII Valora RE III (VGIR11) que faz parte da Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários da XP. Dessa forma, o ativo integra a carteira que mantém sua maior alocação em fundos imobiliários com caráter mais defensivos.
Contudo, o fundo tem como objetivo o investimento preponderante em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), conforme critérios de elegibilidade definidos na política de investimento.
Portfólio do VGIR11
De acordo com a XP, o portfólio do fundo é majoritariamente indexado ao CDI (94,8% da carteira de CRI), dado o objetivo do fundo de entregar rentabilidade tendo como referência CDI + spread. A taxa de juros de aquisição dessa carteira é de CDI + 4,8%, com duration de 2,3 anos. O fundo também detém 5% de sua carteira de CRI indexada ao IPCA (taxa de aquisição de IPCA + 8,6%, com duration de 4,6 anos).
O fundo possui atualmente uma maior concentração no segmento residencial, com 97,1% da carteira compostapor CRIs do segmento. O restante da carteira está dividida entre os segmentos de shoppings (0,9%), escritórios (1,5%) e hospitais (0,5%). Além disso, o fundo tem foco em operações exclusivas, e, em sua maioria, estruturadas pela gestora, de modo a permitir uma participação ativa em todo o processo, e visando um maior retorno ajustado ao risco.
Segundo a XP, atualmente, 7,8% da carteira de CRI conta com classificação de risco emitida por agências de rating superior a A-, em escala local, o que inclui todos os CRI que não possuem garantia real. O restante da carteira não possui rating, e o fundo destaca que todos os CRI encontram-se adimplentes.
Visão e recomendação
“Atualmente, o fundo está negociando próximo ao seu valor patrimonial (VM/VP de 0,96x) e seu dividend yield anualizado é de 15,1%. Acreditamos que a rentabilidade do fundo deve se beneficiar no curto prazo com o seu nível relativamente alto de spread médio e com os atuais patamares da taxa Selic“. Ressaltaram os analistas da XP.
