No relatório elaborado pelo BTG Pactual, os resultados do terceiro trimestre de 2024 da Vamos (VAMO3) apresentam um desempenho acima das as expectativas, com leve crescimento em relação ao trimestre anterior. A receita líquida para o 3T24 atingiu R$ 2 bilhões. Assim, representando um aumento de 33% ano a ano, enquanto o EBITDA ficou em R$ 871 milhões (+28% a/a).
Indicadores Financeiros Relevantes
- RoIC (EBIT): 13% (queda em relação aos 15% do 2T24).
- Dividend Yield: previsão de 2,8% em 2024 e 5,2% em 2025.
- P/L: estimado em 7,2x para 2024 e 4,8x para 2025.
O segmento de locação se destacou, com receitas de R$ 1,1 bilhão (+35% a/a). O EBITDA proveniente da locação foi de R$ 843 milhões (+25% a/a). Apesar de apresentar números melhores em comparação ao ano anterior, as concessões mostraram um desempenho ainda fraco, refletindo uma recuperação gradual no agronegócio.
De acordo com o BTG, a Vamos (VAMO3) divulgou um guidance de capex de R$ 4,9 bilhões para 2024 e de R$ 5 bilhões para 2025, com foco na reestruturação corporativa que visa a fusão de suas operações. A empresa pretende continuar monitorando os ativos devolvidos e a demanda por locação.
Por fim, com um preço-alvo de R$ 15,0 para as ações da Vamos e um preço atual de R$ 5,7, o relacionamento P/L barato de 4,8x para 2025, o BTG reforça a recomendação de compra.
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