O Value at Risk (VAR) histórico trata de uma das abordagens mais simples para calcular o VAR. Envolve uma métrica utilizada para avaliar o risco financeiro. Ou seja, uma técnica que se baseia unicamente em dados históricos de preços de ativos ou portfólios para estimar o risco de mercado.
Como funciona o Value at Risk (VAR) histórico
Para calcular o VAR histórico, você coleta um histórico dos retornos passados dos ativos ou do portfólio em questão. Retornos que podem ser diários, semanais, mensais ou qualquer período relevante. Assim, classificados em ordem crescente, do menor para o maior. e criando uma série temporal de retornos.
Dessa forma, você escolhe um nível de confiança, que representa a probabilidade de que as perdas não excedam o VAR. Por exemplo, um nível de confiança de 95% significa que você está calculando o VAR de modo que as perdas não devem ultrapassar esse valor em 95% das vezes.
Portanto, o VAR histórico é simplesmente o retorno no extremo inferior da série temporal correspondente ao nível de confiança escolhido.
Por exemplo, se você escolheu um nível de confiança de 95%, o VAR histórico seria o valor que separa os 5% piores retornos. Expresso em termos de retorno absoluto ou em termos monetários, dependendo de como você estiver analisando seus investimentos.
Vantagens e desvantagens
A principal vantagem envolve a simplicidade do modelo. O Value at Risk (VAR) histórico é relativamente fácil de calcular e entender, especialmente em comparação com abordagens mais complexas. Assim, podendo dar uma perspectiva direta dos riscos passados.
Por outro lado, a desvantagens do VAR Histórico é a falta de projeção futura. Pois não leva em consideração eventos raros ou mudanças nas condições de mercado que não foram observadas no passado. Além disso, o modelo pode variar dependendo da janela de tempo escolhida para análise, o que pode levar a diferentes estimativas de risco. Bem como, as limitações para distribuições não normais, considerando a presunção de que retornos passado não representam garantia de futuro.
Portanto, o VAR Histórico é uma ferramenta de gestão de riscos relativamente simples. Adequada para situações em que os dados são considerados uma representação precisa do comportamento futuro dos ativos ou portfólios. Muitas instituições financeiras utilizam métodos mais sofisticados, como o VAR paramétrico e o VAR de simulação, para avaliar riscos em situações de mercado complexas.
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