A SLC Agrícola, da família Logemann, comunicou ter concluído um acordo anunciado em novembro de 2020 para a incorporação da Terra Santa Agro, num valor total de R$ 753 milhões, que fará com que o capital social da SLC aumente para 1,012 bilhão no primeiro dia de agosto.
O acordo se baseia no arrendamento de sete novas propriedades rurais; totalizando 145 mil hectares de terra das fazendas Terra Santa pela SLC para produzir na safra 2021/22. Como contrapartida a empresa da família Logemann vai assumir dívidas da concorrente, que luta para reduzir os passivos.
O acordo, que foi assinado em novembro de 2020, já foi aprovado tanto pelo conselho de administração de ambas as empresas; assim como no Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade).
Impacto: Marginalmente positivo. Apesar de já esperado, vemos o acordo com bons olhos pela capacidade de aumento de produção para que a SLC aproveite os altos níveis de preço dos grãos, em virtude da queda na oferta por fatores externos, tais como a geada, que forçaram o aumento do preço de milho neste ano, por exemplo.
PLANNER: SLC Agricola (SLCE3) – Terra Santa obtém registro na CVM e combinação de negócios pode ser concluída
A SLC Agrícola (SLCE3) e a Terra Santa Agro (TESA3) informaram que a CVM concedeu registro de companhia aberta para Terra Santa Propriedades Agrícolas na categoria A de emissores e a listagem no segmento do Novo Mercado da B3. Nesse contexto, foi implementada a redução de capital da Terra Santa; uma das condições precedentes para a conclusão da operação de combinação de negócios entre as empresas.
• Os conselhos de administração das companhias estabeleceram então a posição acionária do final do pregão do dia 30 de julho de 2021 para fins da definição da base de acionistas que terá direito à redução de capital e à incorporação de ações;
• Também ficou definido o dia 1º de agosto como a data de eficácia da redução de capital e consumação da incorporação de ações; e o dia 2 de agosto de 2021 como início das negociações das ações da Terra Santa na B3 com o código LAND3;
• Os conselhos de administração também confirmaram as relações de troca da redução de capital, de 3,3237 ações da TS Agro para cada ação da Terra Santa, e da incorporação de ações, de 0,0859 ações da SLC para cada ação da Terra Santa e de 0,4606 ações da SLC para cada bônus de subscrição da Terra Santa remanescente.
O comunicado diz ainda que, com a incorporação de ações, foi confirmado o aumento de capital da SLC; mediante a emissão de 2.516.454 ações ordinárias de emissão da SLC; pelo preço de subscrição total de R$ 138 milhões, correspondente a R$ 54,84 por ação.
• Além disso, o dia 1º de agosto foi definido como a data de eficácia da alteração do Estatuto Social da SLC; para refletir o novo valor do capital social de R$ 1,012 bilhão, dividido em 193.111.454 ações ordinárias.
Reiteramos que o negócio acelera a estratégia de crescimento asset light da companhia permitindo importantes sinergias pela proximidade entre as unidades produtivas da Terra Santa e as da SLC Agrícola no Estado do Mato Grosso.
Seguimos com recomendação de COMPRA para SLCE3 e Preço Justo de R$ 57,00/ação que traz um potencial de alta de 20,4% ante a cotação de R$ 47,35/ação.
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