💰 De olho na economia
Reforma do Imposto de Renda e atividade dominaram o cenário da semana
A semana foi dominada pelas discussões em torno da reforma do imposto de renda e pela divulgação de indicadores de atividade. O relator apresentou seu substitutivo ao projeto de reforma do imposto de renda com novidades. Entre elas, a mais importante foi a proposta de reduzir a alíquota do imposto sobre o lucro das empresas em 10 p.p. Com isto, entrou no radar dos analistas a possibilidade de que, dado o montante desta redução, a reforma pode colocar em cheque o equilíbrio fiscal.
Os dados de atividade mostraram comportamento misto. O setor de serviços apresentou crescimento de 1,2% no mês de maio em relação a abril, melhor que as expectativas, e o índice de atividade calculado pelo Banco Central, o IBC-Br, surpreendeu negativamente com queda de – 0,44% no mês. A surpresa se deve ao fato de que todos os dados de atividade, vendas do comércio, produção industrial e receita dos serviços tiveram comportamento positivo no mês. Com o início do recesso parlamentar, a expectativa é que a CPI da pandemia fique em segundo plano e os ruídos políticos diminuam, o que deverá manter o real em trajetória de valorização.
🚝 Expresso Bolsa
Resumo do dia: Semana fraca, mas com ganhos
A sessão de sexta reduziu o bom humor do mercado, mas não o suficiente para apagar os ganhos semanais de 0,42%. Pressionado pelo desempenho de Wall Street, bem como pela volatilidade resultante dos vencimentos das blue chips, o IBOV encerrou o dia do lado vermelho, com uma forte queda de 1,18%. Com isso, o otimismo no mercado é novamente questionado, enquanto retornamos ao patamar dos 125k pontos.
Americanas (AMER3): Dia de estreia!
• A partir de hoje as ações da BTOW3 deixam de ser negociadas na bolsa para dar espaço a AMER3, a nova empresa que reflete a aquisição tão esperada do mercado das 1.700 lojas das Lojas Americanas e parte da Ame Digital pela B2W, criando outra gigante do e-commerce;
• Atenção! A ações LAME4 e LAME3 ainda continuarão a ser negociadas, mas deve haver reprecificação, já que a partir de hoje a companhia deixa de ter 62,5% da B2W para ter apenas 38,9%. Além disso, para cada 100 ações da LAME3 ou LAME4, o investidor receberá 0,18 da AMER3;
• Fique de olho. A precificação da AMER3 dependerá da avaliação *EV/GMV que o mercado dará à nova companhia. Em seu último dia na bolsa, BTOW3 teve uma alta valorização de 4,15%.
*EV/GMV = Valor da Firma sobre volume total de vendas
🌎 Internacional e BDR
Temporada de Resultados (2T21)
• O Charles Schwab (SCHW34) divulgou resultados acima das expectativas do mercado, no entanto, os analistas da Goldman Sachs atualizaram a recomendação do papel de “Compra” para “Neutro”. A companhia disse que o preço da ação está próximo do seu valor justo, após acumular ganhos de 30% desde o começo do ano;
• A Kansas City Southern (KSU) divulgou receita acima do esperado, porém o lucro por ação decepcionou. As ações apresentaram baixa devido à pressão do governo Biden contra as tendências monopolísticas do setor ferroviário.
📊 O que mais aconteceu no mercado
• Crescimento inorgânico (ITUB4; COMPRA; PA R$ 42): O Itaú comunicou aos seus acionistas ter vencido a licitação de Minas Gerais para o pagamento de salários e fornecedores do Estado, totalizando R$ 4,8b mensais. A operação contempla 618k servidores, com saldo de crédito de R$ 7,7b, e 6,3k fornecedores do estado. As contas serão abertas digitalmente ou em agências. Como contrapartida, o banco desembolsará R$ 2,4b à vista. A priori vemos como positivo por contribuir para o aumento da carteira de crédito e comercialização de outros serviços através de cross sell;
• Aprovada (BPAC11): Cade aprova compra da Fator Corretora pelo BTG. O negócio havia sido anunciado em maio, sem valores revelados, e com o objetivo de reforçar a área de acessória de investimentos do banco.
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