A Sabesp (SBSP3) entrou na Carteira Recomendada de Ações (10SIM) do BTG Pactual para dezembro, destacando-se como uma forte tese de investimento defensiva e estratégica.
Mesmo com um desempenho sólido em 2024, a Sabesp agora é vista como uma “tese de carrego” no setor de saneamento. Negociada a uma TIR real de 10,6%, a empresa apresenta múltiplas oportunidades ainda não refletidas em seu preço atual, de acordo com os analistas do BTG.
As expectativas para melhorias no opex e aumento no RAB (base regulatória de ativos) são otimistas. Adicionalmente, o crescimento em novos municípios de São Paulo amplia o potencial de valorização, tornando a companhia ainda mais atrativa.
A Sabesp possui um leque de possibilidades que pode acelerar seus resultados, como a redução mais ágil do opex e avanços na regulamentação do setor. Alterações regulatórias, como o reconhecimento mais rápido do capex no RAB e melhores regras de retorno de caixa, podem elevar a rentabilidade da companhia.
Além disso, a expansão da Sabesp para novos municípios paulistas representa uma oportunidade significativa de crescimento. Esse movimento adiciona valor presente líquido (VPL) à tese de investimento, reforçando a relevância da empresa como um nome indispensável no mercado de saneamento.
Para o BTG, a Sabesp é uma das escolhas obrigatórias na carteira de dezembro, dada sua combinação de previsibilidade, potencial de crescimento e exposição a múltiplas opcionalidades ainda não precificadas.
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