O Conselho de Administração da Sabesp aprovou a 28ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em até 3 (três) séries.
• A distribuição será pública, com esforços restritos, no montante total de até R$ 1,2 bilhão, sendo admitida a distribuição parcial das debêntures de, no mínimo, R$ 1,0 bilhão, sendo, no máximo, R$ 300 milhões na primeira série;
• Será adotado o procedimento de coleta de intenções de investimento para (i) a verificação da demanda pelas debêntures; (ii) do número de séries da Emissão; (iii) da quantidade a ser alocada em cada série, conforme sistema de vasos comunicantes; (iv) da taxa final de remuneração de cada série; e (v) do valor total da Oferta, mediante o cancelamento das debêntures eventualmente não colocadas;
• A Oferta será destinada exclusivamente a investidores profissionais nos termos da CVM 476 e somente poderão ser subscritas por, no máximo, 50 investidores.
Os recursos desta emissão serão destinados ao refinanciamento de compromissos financeiros vincendos em 2021 e à recomposição de caixa da companhia. Ao final do 1T21 a dívida líquida da Sabesp era de R$ 13,5 bilhões, equivalente a 2,1x o EBITDA dos últimos 12 meses.
Temos recomendação de COMPRA para SBSP3 e Preço Justo de R$ 57,00/ação, correspondente a um potencial de alta de 48,9% em relação à cotação de R$ 38,29/ação (valor de mercado de R$ 26,2 bilhões).
