Apesar de não ser tão conhecido como o ROI e o ROE, o indicador ROAE pode ser utilizado para analisar o patrimônio das empresas ao longo de um ano.
Por isso, vale muito a pena entender o que é o ROAE e como esse indicador pode ajudar
o investidor em suas análises.
O que é ROAE?
ROAE é a sigla para “Return on Average Equity” e é conhecido no Brasil como Retorno sobre patrimônio médio.
Basicamente, o ROAE é um indicador financeiro que mede o
desempenho de uma empresa com base em seu patrimônio líquido médio em circulação
entre os acionistas.
Esse indicador é uma versão ajustada do ROE (Return of Equity), referente a performance da empresa dentro de um ano fiscal.
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Para que serve o ROAE?
Uma estimação do retorno sobre patrimônio médio pode fornecer uma visão mais ampla da lucratividade da empresa para o investidor.
Principalmente em situações em que o valor do patrimônio líquido variou significativamente durante o ano.
É normal que uma empresa, sobretudo em processo de expansão,
investimento e compras, tenha variações abruptas no patrimônio líquido durante
um ano fiscal.
Por isso, esse indicador facilita muito a análise do investidor, inclusive para a comparação da evolução do retorno sobre o patrimônio ao longo dos anos.
Como funciona o retorno sobre patrimônio médio?
Não seria razoável comparar o retorno sobre patrimônio médio de empresas com composições e setores econômicos muito distintos.
No entanto, para avaliar se a empresa está evoluindo, ou até
mesmo performando melhor que concorrentes do mesmo segmento econômico, o
indicador pode ser muito útil.
Basicamente, um alto ROAE significa que a empresa está criando mais retorno para cada real do patrimônio líquido do negócio.
Contudo, é importante que o investidor confirme se a empresa
é realmente lucrativa, mesmo com o ROAE elevado, comparando com outras taxas de
retorno.
Muitas vezes o aumento do retorno sobre patrimônio médio
pode estar associado ao aumento de dívidas, o que não é um bom indicador para o
negócio.
Como calcular o
retorno sobre patrimônio médio?
Para compreender mais a fundo o ROAE é interessante entender qual é a fórmula usada para calculá-lo.
Como se leva em consideração apenas um ano fiscal, é possível utilizar a seguinte forma simplificada para calcular o retorno sobre patrimônio médio:
- Retorno sobre patrimônio médio = (PL inicial + PL final) /2
No entanto, também é possível encontrar outra fórmula do ROAE, como:
- ROAE = resultado líquido / patrimônio líquido médio
Qual a diferença do ROE e o ROAE?
O ROE considera apenas o retorno sobre o capital próprio da empresa, mas no momento específico em que o ativo está sendo analisado.
Assim, como essas informações podem variar bastante, é natural que ao longo de um período o valor do ROE flutue.
Já o indicador ROAE é uma média. Ele existe justamente para ignorar as flutuações que ocorrem naturalmente ao longo de um ano.
Dessa forma, é possível ter uma visão mais ampla sobre a performance
de um ano de uma empresa, tornando melhor também a comparação da evolução em
relação a anos anteriores.
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