Nesse trimestre, companhia manteve o crescimento de 2 dígitos, mostrou alavancagem operacional no ebitda e LL, seguiu melhorando k de giro e geração de caixa.
Ebitda: Reflexo da alavancagem operacional, o ebitda seguir crescendo mais do que a receita. Desde 2021, crescimento médio foi de 26,6% (contra 15% da receita). Como os gastos tendem a ser estáveis, crescimento de receita indicariam continuidade de aumento de margens.
Reflexo dessa geração de caixa, a Profarma segue anunciando fortes dividendos, com DY de 10%, mesmo DY do ano passado, mesmo com crescimento do valor de mercado, ou seja, crescendo em termos absolutos.
Outro reflexo dessa geração de caixa é a melhoria na estrutura de capital, como dívida líquida caindo em termos absotulos e queda ainda maior na relação dívida líquida / ebitda, atingindo 1,5x, nível mais baixo dos últimos anos.
Comentários SmallCaps: mesmo com uma alta de 10% no ano, a Profarma deve encerrar 2024 com p/l perto de 7x, o que parece barato para uma empresa tão resiliente (vide gráfico de receitas abaixo), que cresce mais do que o setor e paga bons dividendos. É um papel que vale ser analisado para quem busca uma combinação de dividendos, baixa alavancagem e estabilidade operacional.
A Profarma também anunciou R$ 70,5 milhões em JCP, o valor bruto é de R$ 0,57 por ação, já o valor líquido por ação é de R$ 0,48 e que serão pagos em 3 parcelas. Dividend Yield Bruto: 9% e Dividend Yield Líquido: 7,5%
Veja mais detalhes do cronograma de pagamento na tabela a seguir:
Sobre o Autor: Victor Kietzmann Junior é Economista formado pela FEA e atua individualmente há mais de 20 anos no mercado de ações.
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NÃO SE TRATA DE RECOMENDAÇÃO DE COMPRA OU VENDA
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