A XP Investimentos analisou o ativo Rede D’Or São luiz (RDOR3) em seu portfólio e optou por reiterar a recomendação de compra com preço-alvo em R$ 85 por ação.

De acordo com a gestora, a Rede D’Or anunciou a assinatura de um memorando de entendimentos vinculante para aquisição de 51% do Biocor Hospital.

“O Biocor possui 350 leitos na região metropolitana e receita estimada de R$300 milhões e EBITDA de R$70 milhões ao ano”, informou.

E acrescentou: “o valor da empresa (em inglês enterprise value – “EV”) é de R$750 milhões, o que implica uma avaliação EV/leito de R$2,1M (em comparação com ~R$3,5M que consideramos em nosso modelo para aquisições), ou um EV/EBITDA implícito de 10,7x (em comparação com o EV/EBITDA21e atual da RDOR3 de 24,2x).”

Por conta disso, a gestora diz acreditar que a notícia é positiva, pois confirma um dos pilares de sua tese de investimento: crescimento inorgânico.

Rede D’Or (RDOR3)

A rede reportou lucro líquido de R$ 302,9 milhões no quarto trimestre de 2020, alta de 7% em relação a igual período do ano anterior, conforme relatório encaminhado ao mercado.

De acordo com o documento, no acumulado do ano, o valor sofreu queda de 61,4%, passando de R$ 1,6 bilhão no mesmo período do ano passado para R$ 483,5 milhões.

Já a receita líquida cresceu 21,6% no trimestre e acumulou R$ 4,1 bilhões. No ano, o valor também obteve alta de 5,3% com R$ 14 bilhões.

O Ebitda, valor de geração de caixa da companhia, ajustado, cresceu 24,5% com R$ 1,1 bilhão no trimestre, enquanto caiu 13,6% no ano, com R$ 3,1 bilhões.

A margem Ebitda ajustada cresceu 0,6 pontos percentuais no trimestre e caiu 5 pontos no ano, com 27,4% e 22,7%, respectivamente.

Veja RDOR3 na Bolsa:

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