Veja a análise do Itaú BBA sobre o FII RBR Properties (RBRP11) que faz parte da Carteira Renda com Imóveis. Dessa forma os analistas do banco destacaram que fundo tem como objetivo gerar renda recorrente de aluguel através da locação de um portfólio diversificado de ativos imobiliários.
RBR Properties detém 10 ativos imobiliários
Segundo o Itaú BBA, o RBRP11 é uma opção de fundo híbrido com exposição a lajes corporativas e galpões logísticos. Além disso, possui investimentos em cotas de outros fundos imobiliários de diversos segmentos. Atualmente, o portfólio detém 10 ativos imobiliários localizados em São Paulo (92% da receita) e Rio de Janeiro (8% da receita). Em jul/21, o fundo concretizou a aquisição de 100% do River One, localizado no Butantã (SP). A aquisição contava com uma renda mínima garantida (cap rate de 7,0% a.a.) que venceu em outubro de 2022.
Os analistas do Itaú BBA ressaltaram que o grande desafio da gestão era locar o espaço vago antes do término da RMG, o que não aconteceu. Mesmo que uma alocação aconteça no curto prazo, ela deve vir acompanhada de descontos e períodos de carência, ou seja, os proventos já estão sendo negativamente impactados com o fim da RMG.
“O fundo possui seus riscos de curto prazo, mas além do potencial de valorização no longo prazo, seguimos confiantes com o trabalho da gestão”. Disseram os analistas.
Catalisadores
- Compra e venda de ativos a cap rates atrativos;
- Revisão dos valores de alugueis praticados pelo fundo;
- Desinvestimentos de ativos maduros com ganho de capital;
- Locação do Ed. River One.
Riscos
- Upside limitado nos aluguéis com contratos de locação atípico;
- Demora na locação dos espaços vagos (principalmente no Ed. River One);
- Atrasos nos pagamentos de aluguéis, concessões de prazo de pagamento de locações, aumentos no índice de inadimplência
