Rating é uma avaliação feita por agências de classificação de risco sobre a capacidade de uma empresa, governo ou instituição financeira em honrar seus compromissos financeiros, principalmente dívidas. Dessa forma, a avaliação é baseada em uma série de fatores, como o desempenho financeiro, a qualidade da gestão, a estrutura de capital, entre outros.
As agências de rating atribuem uma nota de crédito, chamada de grau de investimento. Assim, indica a probabilidade de honrar seus compromissos financeiros. Essa nota varia de acordo com a agência e geralmente é composta por letras que vão de AAA a D, onde AAA é a nota mais alta e D a nota mais baixa, indicando default ou inadimplência.
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Como funciona o Rating das agências
Conforme citamos acima, trata-se da opinião de uma empresa especializada sobre a capacidade de um país ou empresa honrar compromissos financeiros. Assim, Grau de Investimento (Investment Grade), indica baixo risco de calote.
Standard & Poor’s
| Rating | Grau | Descrição |
| AAA | Investimento | Capacidade extremamente forte de honrar compromissos financeiros |
| AA | Investimento | Capacidade muito forte de honrar compromissos financeiros |
| A | Investimento | Forte capacidade de honrar compromissos financeiros, mas ligeiramente suscetível às condições econômicas e às mudanças nas circunstâncias. |
| BBB | Investimento | Capacidade adequada de honrar compromissos financeiros, porém mais suscetível a condições econômicas adversas |
| BB | Especulativo | Menos vulnerável no curto prazo, porém enfrenta incertezas contínuas relativas às condições de negócio, financeiras e econômicas adversas |
| B | Especulativo | Mais vulnerável a condições adversas de negócio, financeiras e econômicas, porém atualmente apresenta capacidade de horar compromissos financeiros |
| CCC | Especulativo | Atualmente vulnerável e dependente de condições de negócio, financeiras e econômicas favoráveis para honrar compromissos financeiros |
| CC | Especulativo | Altamente vulnerável; o default ainda não ocorreu, mas espera-se que sua ocorrência seja certa |
| C | Especulativo | Atualmente altamente vulnerável à inadimplência, e espera-se que uma recuperação final seja menor que aquela prevista no caso de obrigações com ratings mais elevados |
| D | Especulativo | Default no pagamento de um compromisso financeiro ou quebra de uma promessa imputada; também utilizado quando um pedido de falência foi registrado |
Fitch
| Rating | Grau |
| AAA | Mais Alta Qualidade de Crédito |
| AA+ | Qualidade de Crédito Muito Alta |
| AA | Qualidade de Crédito Muito Alta |
| AA- | Qualidade de Crédito Muito Alta |
| A+ | Qualidade de Crédito Alta |
| A | Qualidade de Crédito Alta |
| A- | Qualidade de Crédito Alta |
| BBB+ | Boa Qualidade de Crédito |
| BBB | Boa Qualidade de Crédito |
| BBB- | Boa Qualidade de Crédito |
| BB+ | Especulativo |
| BB | Especulativo |
| BB- | Especulativo |
| B+ | Altamente Especulativo |
| B | Altamente Especulativo |
| B- | Altamente Especulativo |
| CCC+ / CCC / CCC- | Risco de Crédito Substancial |
| CC | Risco de Crédito Muito Alto |
| C | Risco de Crédito Excepcionalmente Alto |
| RD/D | Inadimplência |
Sufixo “+”, significa capacidade forte de cumprir as obrigações de curto prazo. Por outro lado, o sufixo “-“, significa capacidade baixa de cumprir as obrigações de curto prazo.
Moody’s
| Rating | Descrição |
| Aaa | As obrigações com rating Aaa são consideradas da mais alta qualidade, sujeitas ao nível mais baixo de risco de crédito. |
| Aa | Obrigações classificadas como Aa são consideradas de alta qualidade e estão sujeitas a um risco de crédito muito baixo. |
| A | Obrigações classificadas como A são consideradas de grau superior médio e estão sujeitas a baixo risco de crédito. |
| Baa | Obrigações classificadas como Baa são consideradas de médio grau e estão sujeitas ao risco de crédito moderado e, por isso, podem apresentar certas características especulativas. |
| Ba | Obrigações classificadas como Ba são consideradas especulativas e estão sujeitas a substancial risco de crédito. |
| B | Obrigações classificadas como B são consideradas especulativas e estão sujeitas a elevado risco de crédito. |
| Caa | Obrigações classificadas como Caa são consideradas especulativas com baixo posicionamento e estão sujeitas a risco de crédito muito elevado. |
| Ca | Obrigações classificadas como Ca são altamente especulativas e estão em default ou muito próximo a ele, com alguma perspectiva de recuperação de principal e juros. |
| C | Obrigações classificadas como C representam a mais baixa classificação e normalmente em default, apresentam poucas perspectivas de recuperação do principal ou juros. |
Vantagens e Desvantagens
As vantagens do rating são que ele fornece uma avaliação independente da capacidade de uma empresa em honrar seus compromissos financeiros. Bem como, ajuda os investidores a tomar decisões informadas sobre seus investimentos. Por outro lado, as desvantagens incluem a possibilidade de erro de avaliação por parte das agências, que podem ter conflitos de interesse, além de que o rating pode ser usado como uma ferramenta de especulação no mercado financeiro.
Em resumo, o rating é uma avaliação importante para empresas e países que buscam financiamento no mercado financeiro e pode ter um grande impacto na confiança dos investidores e na tomada de decisões de investimento. No entanto, é importante lembrar que o rating não é uma garantia absoluta de que uma empresa ou país honrará seus compromissos financeiros e que o investidor deve considerar outras informações antes de tomar sua decisão.
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