| Neste estudo mostramos como a Economatica é útil para analisar as posições de fundos em segmentos da B3, empresas e ações.
O Segmento de “Exploração, Refino e Distribuição” é aquele com maior alocação de recursos financeiros pela indústria de fundos no Brasil, alcançando R$ 57,4 bilhões em março de 2022, ultrapassando “Bancos” que 12 meses atrás (jul/21) era o primeiro colocado com R$ 79,2 bilhões. Entre as empresas, aquela com maior alocação pelos fundos é a Vale, com R$ 37,4 bilhões em março de 2022. Apesar da queda de 25,9% desde jul/21, a Vale continua sendo a empresa com maior alocação entre os fundos. O mesmo acontece com a ação mais alocada pelos fundos, que é a VALE3. Esta análise considera a última carteira aberta dos fundos, informada à CVM para o mês de março de 2022, uma vez que as carteiras dos três meses mais recentes podem ser escondidas pelas gestoras. A seguir apresentamos os detalhes por segmento, empresa e ação. Maiores informações e demandas especiais para análises ou reportagens podem ser solicitadas por meio do [email protected]. Alocação em Renda Variável por Segmento Em março de 2021, o segmento Bovespa com maior alocação de capital pelos fundos é “Exploração, Refino e Distribuição”, com R$ 57,4 bilhões. Esse segmento ultrapassou “Bancos” em out/21 e desde lá se mantém em primeiro lugar, apesar da queda de valor observada nos meses mais recentes. O segundo segmento com mais capital alocado é “Bancos”, com R$ 54,0 bilhões, seguido por “Energia Elétrica”, com R$ 51,7 bilhões. Do total de 80 segmentos com dados, 9 tinham mais de R$ 10 bilhões alocados pelos fundos. As posições de abril, maio e junho de 2022 são parciais, dado que alguns fundos ainda não tinham aberto suas carteiras. |
| Alocação em Renda Variável por Empresa As posições por empresa consideram valores alocados em ações ON, PN e Units, tanto em posições Long como em aluguel. A empresa com maior alocação pelos fundos em mar/22 foi a Vale, com R$ 37,4 bilhões. Desde jul/21 a empresa mantém a primeira posição, apesar da queda de 25,9% desde então. A segunda posição é da Petrobras, com R$ 28,7 bilhões, considerando as alocações relativas às suas duas ações (ON e PN). A terceira posição é da Rede D’Or, com R$ 15,4 bilhões. Oito empresas tinham mais de R$ 10 bilhões em alocação pelos fundos no mês de março. |
| Alocação em Renda Variável por Ação Considerando as posições individuais em ações, a ação VALE3 foi aquela com maior alocação dos fundos em março, com R$ 37,6 bilhões. A segunda maior posição foi da PETR4, com R$ 19,4 bilhões. Em jul/21, ela era a terceira maior posição, dado que RDOR3 era a segunda, mas teve seu volume financeiro reduzido para R$ 15,5 bilhões, passando para a terceira posição. Em mar/22, oito ações tinham mais de R$ 10 bilhões em alocação pelos fundos. |
| Metodologia Para esta análise nós utilizamos a última carteira aberta (obrigatória) disponibilizada pelas gestoras dos fundos na CVM, que neste caso está no mês de março de 2022. Também apresentamos dados disponível para os últimos três meses, mas consideramos que as gestoras podem esconder suas posições detalhadas nesse período (abertura das carteiras é facultativa, conforme regulação da CVM: http://conteudo.cvm.gov.br/export/sites/cvm/legislacao/oficios-circulares/sin/anexos/oc-sin-0310.pdf). Por isso, apesar da disponibilidade desses dados para alguns fundos, fixamos a análise no período de obrigatoriedade da abertura das carteiras para termos uma visão mais completa da indústria. Capturamos os valores financeiros informados em ações, BDR’s, Units e posições em aluguel e short. No acumulado, as posições short entram com valor positivo, o que permite ter uma amostra da posição “Gross” em renda variável. Neste levantamento utilizamos todos os fundos, os ativos e os que já encerraram suas atividades. Portanto, a amostra é uma fotografia fiel dos fundos que estavam com posições em renda variável. |
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