O VBI Prime Properties (PVBI11) é um fundo com um portfólio de ativos de alta qualidade e bem localizados, em regiões consideradas premium. O fundo possui patrimônio líquido de R$ 2,608 bilhões. A gestora VBI Real Estate é 100% focada no setor imobiliário brasileiro e possui vasta experiência no segmento, com mais de 10 anos de atuação no mercado imobiliário do Brasil, segundo a XP.
Os analistas do BTG Pactual recomendam o VBI Prime Properties porque possui um dos melhores portfólios de imóveis do mercado de FIIs; ativos localizados em regiões resilientes e com alta demanda; locatários de excelente qualidade creditícia; além de possibilidade de ganhos adicionais através da alienação de ativos; e a alta liquidez.
Atualmente, o fundo está entre os mais recomendados para investir. Conforme o consenso, das 24 casas que cobrem a empresa 16 sugerem comprar, 4 manter a posição atual (se você possui na carteira continue e se você não tem, fique de fora) e 4 recomendam vender acreditando que existem outras oportunidades melhores.
Portfólio
Os ativos que compõem o portfólio são de extrema qualidade e localização privilegiada na cidade de São Paulo ( FL 4440, Vila Olímpia Corporate, Union FL, The One, Vera Cruz II e Park Tower). Soma-se a isso que seus inquilinos atuais são companhias de grande porte, como a CCB, UBS, e outros. Além disso, 38% dos contratos vencem entre 2025 e 2029, e 37% a partir de 2030. A vacância atualmente é de 7,6%. Porém, segundo a XP, considerando as movimentações no ativo FL4440, juntamente com a rescisão antecipada do ocupante de 247 m² no ativo The One a vacância do fundo passará a ser de 9,3%.
O PVBI11 encerrou recentemente a sua 6ª emissão de cotas captando cerce de R$749,7 milhões. Dos quais, aproximadamente, R$194,8 milhões foram utilizados para adquirir a fração ideal de 49,5%, detida pelo FLFL, do imóvel denominado de Edifício FL4440. Com isso, o fundo para a ser 100% proprietário.
Para os analistas da XP, o fundo está negociando com pequeno ágio em relação ao seu valor patrimonial (99,6% P/VP), porém em patamares que “acreditamos ainda saudáveis e factíveis para upside, e seu último dividend yield anualizado foi de 7,7%”. Eles também confiam que “a combinação de alta qualidade e boa localização dos ativos, aliados à reduzida vacância apresentada e ao potencial representado pelo ativo em construção Union FL são características favoráveis do fundo que sustentam nossa visão positiva para o curto e médio prazo”.
