O VISC11 tem como objetivo obter renda e ganho de capital por meio de investimento em ativos imobiliários do segmento de shopping centers. Hoje possui um portfólio de 29 shoppings, localizados em 15 estados brasileiros que somam mais de 288 mil m² de ABL próprio.
“O fundo tem um portfólio bem diversificado geograficamente, e destacamos também a qualidade e transparência das informações providas pela gestora. Acreditamos que os shoppings do portfólio têm ainda bom potencial de crescimento de resultados, com visualizamos upside de 16%”, comentam os analistas da XP Investimentos.
Conforme os BB Investimentos, o VISC11 possui estratégia de investimento flexível no segmento de shopping centers adquirindo, preferencialmente, imóveis de grande porte estrategicamente localizados.
“Para construção de seu portfólio, também são levados em conta o nível de maturidade e dominância dos ativos. No último mês, a cota do fundo apresentou uma valorização de cerca de 2,2%, acumulando assim um retorno de quase 14% em 12 meses. A relação P/VP do VISC11 é de 0,96, ou seja, a cota vem sendo negociada no mercado secundário com deságio de 4% em relação ao seu valor patrimonial.”
Dividendos
O último rendimento anunciado foi de R$ 1 por cota, que equivale a um dividend yield de 0,82% por mês, ou 9,84% em termos anualizados, levando-se em conta o preço da cota no mercado secundário.
Patrimônio Líquido do VISC11
Cerca de R$ 3,7 bilhões e, além das participações em shoppings, o fundo também dispõe de boa posição de caixa e obrigações com aquisição de ativos sob controle.
“Recentemente, o fundo adquiriu participações no Villagio Caxias (RS), Carioca Shop. (RJ) e Bangu Shop. (RJ), todos com bom nível de ocupação e indicadores (média) de vendas e NOI por m² acima do patamar atual do fundo, o que consideramos bastante positivo para que o fundo siga elevando os rendimentos recorrentes”, diz o relatório do BB.
Pontos Fortes
- Diversificação da Carteira (por ativo, por região e por administradora);
- Reserva de resultados de R$ 0,84 p/ cota a ser distribuída;
- Gestão ativa do portfólio, inadimplência e vacância controlada.
Pontos Fracos
- Alavancagem moderadamente alta (14% s/ ativos);
- Exposição em grandes varejistas.
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