De acordo com o BTG, o Banrisul (BRSR6) é o banco que mais impactado pelo efeito de taxas de juros no passivo. Portanto, se beneficia enormemente de menores taxas e é negociado a um valuation barato (0,6x P/VPA mais recente).
“Embora nos últimos anos isso tenha representado um grande desafio, pressionando o ROE do banco, agora esperamos uma reversão durante este ciclo de afrouxamento monetário. Como as expectativas para os resultados do banco são baixas e estamos mais confiantes de que a Selic cairá abaixo de 10%, decidimos alterar a recomendação da ação para COMPRA em 18 de dezembro“, afirmaram os analistas do BTG
Por fim, os especialistas do BTG apontam que a queda na Selic, uma revisão dos custos de funding e o reajuste do portfólio de consignado devem ser importantes fatores favoráveis para a margem financeira. Enquanto isso, sinais de melhoria na cobrança e recuperações de crédito também são notícias positivas para a qualidade dos ativos em 2024.
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