A XP Investimentos revisou suas projeções para a PetroReconcavo (RECV3), ajustando o preço-alvo de R$ 27,70 para R$ 22,00 por ação. Segundo a corretora, a mudança reflete uma nova premissa de preços do petróleo Brent mais baixos (US$ 70/barril) e uma revisão na curva de produção da companhia.
Apesar disso, a recomendação de compra foi mantida, sustentada pela geração de caixa robusta e pelo potencial de dividendos atrativos da petroleira.
“Acreditamos que a PetroReconcavo oferece uma combinação valiosa de receitas em dólar e geração de caixa sólida, o que pode resultar em rendimentos de dividendos estimados em 17% em 2025,” destacou a XP.
A produção da PetroReconcavo em 2024 ficou aquém das expectativas, mas a retomada de atividades de perfuração no terceiro trimestre sugere um crescimento mais acelerado em 2025. “A empresa retomou o crescimento da produção no 3° trimestre, com novos poços nos campos de Tiê e Biribá, e o fortalecimento de sua frota de sondas é um indicativo positivo para o desenvolvimento de reservas,” analisou a XP.
Além disso, a empresa segue sem uma política formal de dividendos, priorizando flexibilidade na estrutura de capital para crescimento orgânico e possíveis aquisições. Contudo, a XP vê espaço para maiores distribuições aos acionistas. “Esperamos que os yields de dividendos atinjam 17% e 18% em 2025 e 2026, reforçados pela baixa alavancagem e geração de caixa consistente.”
A XP também aponta riscos como a execução da curva de produção, a inflação no CAPEX e a possibilidade de preços do petróleo abaixo das expectativas. Mesmo assim, a visão da corretora é otimista, dado o potencial de valorização dos ativos da PetroReconcavo.
