Chegou o momento de analisar o atual cenário das operadoras de saúde no Brasil. As expectativas para o primeiro trimestre de 2025 indicam que as operadoras devem superar os prestadores de serviços de saúde. Essa tendência se deve a melhorias contínuas na sinistralidade, o que favorece os lucros do setor. Segundo informações do Banco Safra, os investidores devem focar nas melhorias operacionais e nas tendências relacionadas a provisões e alavancagem, elementos cruciais para a definição dos lucros das empresas.
Análise de sinistralidade e eficiência no setor de saúde
A sinistralidade, que mede o custo das operações de saúde em relação às receitas, apresentou uma trajetória otimista. Para os planos de saúde, os aumentos de preços no setor e um controle de custos mais rigoroso devem continuar a trazer melhorias significativas. Contudo, um ponto de atenção destacado pelo Banco Safra é o aumento das provisões, especialmente em função de ações judiciais, que impactam diretamente as finanças das operadoras.
Tendências do mercado: resultando em lucros
Os dados da Associação Nacional de Hospitais Privados (ANAHP) indicam uma ligeira melhora na taxa de ocupação, com um aumento de 1,2 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Essa melhoria, aliada a uma expectativa de aumento nas adições líquidas dos planos de saúde, sinaliza uma recuperação promissora, mesmo que os números da ANS indiquem uma desaceleração no crescimento das adições líquidas no último trimestre de 2024.
Desempenho das empresas
Na prévia dos resultados das operadoras, o Safra aponta que a Rede D’Or e Odontoprev devem ser destaques positivos, enquanto empresas como Qualicorp e Viveo poderão enfrentar mais desafios. Para a Sulamérica, espera-se um crescimento robusto, com a receita atingindo R$ 7,776 bilhões, um aumento de 11,8% na comparação anual, e a sinistralidade confidencial em 81%.
Por sua vez, a Odontoprev continuará a se beneficiar da baixa taxa de sinistralidade odontológica, com previsão de crescimento da receita e um EBITDA de R$ 157 milhões. A Hapvida, embora apresente um cenário de pressões por maiores provisões, deverá mostrar melhorias significativas nas taxas de sinistralidade, refletindo um crescimento nas receitas líquidas.
Perspectivas e recomendações
O cenário é promissor para investidores que desejam acessar opções de investimento no setor de saúde. Monitorar o desempenho das operadoras, especialmente em termos de alavancagem e sinistralidade, poderá ser fundamental para identificar oportunidades. O alerta fica para a supervisão das provisões relacionadas a disputas legais, que podem representar riscos à rentabilidade das empresas.
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