Iguatemi (IGTI11) investe em shopping de alto padrão. Conforme noticiado, a companhia anunciou a aquisição de uma participação de 54% no Shopping RioSul, localizada no Rio de Janeiro. A compra será realizada através de um acordo com a Combrashop e envolve o fundo imobiliário BBIG.
O investimento total da Iguatemi está avaliado em aproximadamente R$360 milhões, sendo 70% em dinheiro e o restante em duas parcelas anuais ajustadas pela taxa CDI. Após a transação, a nova estrutura de propriedade do shopping será: Iguatemi (16,6%), BBIG FII (33,3%) e Combrashop (50,1%).
Segundo relatório do banco Safra, a transação valoriza o Shopping RioSul em R$2,37 bilhões. Assim, Iguatemi será responsável pela administração do shopping, o que pode trazer receitas adicionais significativas.
A empresa estima uma taxa de retorno implícita de 11% e um IRR (Taxa Interna de Retorno) de 17% para o investimento. O Shopping RioSul, o primeiro centro comercial construído no Rio de Janeiro, está localizado em uma área com 81% das residências na faixa de renda A/B, com uma média de renda duas vezes superior à média da cidade. Assim, a aquisição marca o retorno da Iguatemi ao Rio de Janeiro desde a venda de sua participação no Iguatemi da Tijuca em 2012.
Análise crítica da transação
Conforme os analistas do banco Safra, a taxa de cap rate de 7,7% para a aquisição do RioSul é inferior à taxa de 13% que a Iguatemi aplica às suas avaliações de 2024. No entanto, os analistas afirmam que o RioSul deve se tornar o quarto maior shopping gerido pela empresa em termos de aluguel por metro quadrado, fortalecendo sua posição competitiva no mercado. Recentemente, a Iguatemi vendeu participações no Iguatemi São Carlos e Iguatemi Alphaville, com uma taxa de cap rate média de 8,3%, abaixo da média de R$156/m² do portfólio.
Iguatemi (IGTI11): hora de comprar ou vender as ações?
A aquisição do Shopping RioSul representa um movimento estratégico significativo para Iguatemi (IGTI11), oferecendo oportunidades e desafios que devem ser monitorados de perto pelos investidores.
Observando as análises do Clube Acionista, ainda se nota alguns especialistas sugerindo outras oportunidades com maior potencial de valorização. No entanto, o filtro de recomendações sinaliza boa margem de segurança para quem está posicionado e pretende manter o papel para médio e longo prazo.
Portanto, monitore as atualizações dos relatórios no Clube por aqui. Afinal, a taxa de cap rate abaixo da média pode indicar uma aquisição a preços mais baixos. No entanto, a gestão do RioSul pode trazer novas receitas e oportunidades de crescimento.
Dessa forma, acompanhe de perto o desempenho financeiro do shopping após a aquisição. O fortalecimento da posição competitiva da Iguatemi com a adição do RioSul pode proporcionar uma valorização positiva para a empresa.
Espero que tenha gostado, até a próxima!
Investimentos conscientes e responsáveis!
