Confira a análise da Necton sobre empresa recomendada na carteira mensal de ações. Dessa maneira, a corretora opta por companhia que se beneficia do aumento pela procura de investimentos em renda variável, além de possuir ótimas margens devido ao seu monopólio no setor.
Necton recomenda B3 (B3SA3)
A tese da Necton está baseada nos seguintes pilares: i) aumento estrutural da atratividade para investimentos. A diminuição das taxas de juros básicas resultou em aumento da oferta de produtos financeiros oferecidos, como os BDRs (Brazilian Depositary Receipts). Isso resultou em aumento expressivo do volume transacionado da B3; e ii) ótimas margens, com monopólio do serviço no maior mercado da América Latina.
O mercado de capitais brasileiro é o maior mercado da América Latina e a B3 detém o monopólio de mercado. Isso permite que a companhia cobre taxas elevadas, inclusive superiores à média mundial. Outros países possuem mais de uma bolsa o que acaba gerando concorrência e, consequentemente, preços mais competitivos.
Além disso, os analistas destacam que o 1T21 da empresa apresentou fortes números e dividendos extraordinários.
Valuation e riscos
O preço-alvo da Necton para a B3 é de R$ 23,60 por ação até o fim de 2021, baseado em um custo de capital próprio de 11,5% e crescimento nominal de 8%.
Os maiores riscos observados pela corretora para a tese são: (i) eventual competição no setor; (ii) aumento do risco macro que reduziria apetite por investimentos no mercado de capitais brasileiro; e (iii) alta concentração de receitas advindas de poucos produtos.
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