Multiplan reportou ontem à noite seus resultados referentes ao 4T20 e continuou mostrando um ritmo de recuperação mais acelerado que seus principais pares, vendas atingiram 83% do volume do 4T19 e ocupação subiu 50bps para 95,8% em comparação ao trimestre anterior. Apesar dos bons números operacionais, houve um aumento significativo nas despesas gerais e administrativas (35%) com as provisões para bonificações correndo na DRE do 4T, parcialmente compensado no AFFO por benefícios tributários.
Operacional
Vendas totais no trimestre foram de R$ 4.3 bilhões, queda de –17% a/a. SSS caiu 15,1% vs. +5,8% a/a no 4T19, enquanto SSR ficou praticamente neutro em –0,2% a/a beneficiado pelo repasse de inflação. Ocupação ficou em 95,8% vs. 98% pré-pandemia, porém com crescimento de 50bps em comparação ao trimestre anterior. Custo de ocupação permaneceu estável em 11,6% apesar de reajustes mais fortes, com aluguel representando 8,5% vs. 7,4% 4T19. Inadimplência líquida caiu de 140bps para 5,8% em comparação ao trimestre anterior.
Financeiro
Receita de aluguel atingiu R$ 308mm no trimestre (97% do volume do 4T19). NOI totalizou R$ 254mm, queda de 24% a/a com uma margem de 84%. EBITDA teve destaque negativo, sendo impactado por provisões de bonificação anual que se concentraram no trimestre; porém, impostos menores que o previsto amenizou o impacto no AFFO que atingiu R$197mm.
Impacto: Resultado positivo operacionalmente e mostrando a Multiplan mais uma vez bem posicionada e a frente de seus principais pares, entretanto, DRE não tão forte deve limitar a reação do mercado na performance das ações no dia.
