A Minerva assinou uma carta de intenções não vinculativa, com uma sociedade de propósito específico para aquisição, listada na bolsa de valores NASDAQ (“SPAC”), em respeito a potencial combinação de negócios com Athena Foods.
No momento, SPAC tem US$ 200 milhões em caixa para financiar aquisições, e pretende realizar uma oferta privada (private placement) para obter até US$ 100 milhões adicionais.
Tendo em vista o disposto na Carta de Intenções, quando da consumação da Operação, Minerva prevê ser titular de aproximadamente 75% do capital da entidade remanescente e receber cerca de US$ 200 milhões em cash. Os recursos serão utilizados no crescimento e aquisições da Athena Foods, contribuindo também para a desalavancagem da Minerva.
A transação corresponde a um Enterprise Value (EV) proforma de US$ 1,354 bilhão, e um múltiplo EV/EBITDA 2021E de 5,66x e de 5,00x para 2022E.
A Athena Foods é uma empresa exportadora líder nos segmentos de carne bovina in natura e de subprodutos do abate; com operações na Colômbia, Paraguai, Argentina e Uruguai. A Minerva entende que “ser listada na NASDAQ pode ajudar a Athena Foods a fortalecer sua liderança global na produção e exportação de carne bovina; e continuar gerando crescimento e
criação de valor a longo prazo para seus acionistas”.
De acordo com o comunicado “a Minerva tentará completar sua análise estratégica nas próximas semanas, incluindo o resultado das discussões sobre a proposta de combinação de negócio com SPAC”. Ao preço de R$ 13,27/ação equivalente a um valor de mercado de R$ 6,5 bilhões, a ação BEEF3 registra alta de 3,3% este ano. O Preço Justo de R$ 15,65/ação traz um potencial de alta de 17,9%.
GUIDE INVESTIMENTOS: MINERVA (BEEF3) avalia venda de participação na Athena Foods
A Minerva informou ao mercado que recebeu proposta, através de uma carta de intenções não vinculativas com sociedade de propósito específico para aquisição (SPAC), listada na Nasdaq, que avalia sua subsidiária, Athena Foods em US$ 1,5 bilhão.
Do total que a empresa é avaliada, US$ 146 milhões são descontados da dívida líquida, resultando em US$ 1,354 bilhão.
A empresa espera que esta transação seja concluída até o 4T20.
De acordo com o frigorífico, a SPAC possui em caixa, uma quantia equivalente a cerca de US$ 200 milhões, para financiar aquisições.
A SPAC ainda espera realizar uma oferta privada para obter US$ 100 milhões adicionais. Com a captação, os US$ 200 milhões serão destinados ao caixa da Minerva; que ainda irá deter 75% de participação em sua subsidiária, e US$ 100 milhões ao caixa da Athena. Ainda, a SPAC passaria a deter 25% da Athena, e esta passaria a ser listada na Nasdaq.
Impacto: Positivo. Atualmente, a Minerva possui valor de mercado equivalente a US$ 2,2 bilhões, com a Athena representando 30% do total. No ano passado, o frigorífico considerou realizar uma oferta pública inicial de ações para a Athena, que captaria US$ 1,5 bilhão, mas teriam de vender parte maior do que os 25% propostos.
