Confira a tese da BTG Pactual para a empresa Vamos (VAMO3) que possui um plano de longo prazo bastante promissor, voltado para o crescimento de frotas em níveis acima do consenso do mercado.
Vamos (VAMO3)
Por: BTG Pactual
Estamos otimistas com a tese de crescimento da Vamos para os próximos anos, beneficiada por uma penetração estruturalmente mais baixa do aluguel de caminhões no Brasil.
Acreditamos que esse segmento deve se expandir substancialmente mediante menor custo de capital e crescente conscientização sobre os benefícios da terceirização de veículos.
Mais recentemente, a Vamos tornou pública sua meta de longo prazo de aumentar sua frota 6x até 2025, implicando em uma frota total de aproximadamente 100 mil caminhões (consistentemente acima das nossas estimativas do Consenso).
Durante o ano, a empresa também cresceu bem acima das expectativas, tanto na perspectiva orgânica quanto na inorgânica (a empresa entregou 4 fusões e aquisições desde o IPO).
Em suma, as principais vantagens competitivas da empresa incluem:
(i) condições de compra superiores, impulsionadas por sua grande frota e taxa de crescimento rápido; (ii) capacidade comercial única, alavancada por seu controlador Grupo Simpar; e (iii) rede sem paralelo de vendas de ativos usados (= maior poder de precificação).
*Material extraído do relatório oficial do BTG Pactual enviado ao Acionista.
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