A Klabin divulgou fortes números referentes ao 4T20 na manhã de hoje, já mostrando retomada da demanda impactada ao longo do 1S20. No período, a companhia assumiu no os ativos comprados da International Paper. As novas unidades adicionaram 68 mil toneladas de papelão ondulado ao volume de vendas e R$ 258 milhões à receita líquida do período. Entre os principais pontos do release, destacamos:
• Sua Receita Líquida atingiu o recorde histórico de R$ 3,292 bilhões no 4T20, aumento de 22% vs. 4T19, e 12% se desconsiderada receita adicional proveniente das unidades adquiridas da IP, com o aumento no volume de vendas, a desvalorização do real frente ao dólar, e a recuperação de preços nos mercados de celulose, papéis e embalagens;
• Nos mercados de celulose, os preços listas de celulose de fibra curta e longa na China, medidos pela FOEX, tiveram média no período respectivamente de US$ 462/t e US$ 618/t. Estes valores representam altas de 4% e 9% em relação ao 3T20; e indicam um movimento de recuperação de preços presente ainda no primeiro trimestre de 2021;
• Seu Ebitda foi de R$ 1,106 bilhão, aumento de 15% em relação ao mesmo período de 2019, desconsiderando o efeito não recorrente de ganho de compra vantajosa (deságio) na compra dos ativos da International Paper no valor de R$ 206 milhões no período. Em 2020, o mesmo indicador o atingiu R$4,700 bilhões, alta de 27% sobre 2019, também desconsiderados efeitos não recorrentes. Resultado direto desta melhora, a margem Ebitda subiu de 36% em 2019 para 39% em 2020;
• No 4T20, o volume de produção das unidades de papéis da Klabin foi de 574 mil toneladas; incluindo a produção de 69 mil toneladas das fábricas de papéis adquiridas da International Paper. Este montante, 10% superior ao produzido no mesmo período de 2019, foi reflexo também do bom desempenho operacional das demais unidades;
• No 4T20, a demanda permaneceu forte em todas as linhas de negócios da Companhia, tanto no Brasil quanto no exterior. O volume total de vendas durante o trimestre, excluindo madeira, atingiu 941 mil toneladas, crescimento de 2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse crescimento incorpora o adicional de 74 mil toneladas provenientes das fábricas adquiridas da International Paper. Desconsiderado esse volume adicional, houve retração de 6% comparado ao mesmo período do ano anterior. Esta redução foi decorrente da parada de manutenção da fábrica de celulose, que resultou na queda de 15% no volume de vendas dessa unidade em comparação ao 4T19 como consequência da menor disponibilidade de fibras e baixo nível de estoque devido ao elevado volume de vendas do 3T20;
• Já nos negócios de papéis e embalagens, desconsiderando o adicional das novas unidades adquiridas da International Paper; o volume de vendas apresentou crescimento de 2%, fruto da forte demanda por estes produtos;
• As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 246 milhões no 4T20, crescimento de R$ 88 milhões em comparação ao mesmo período do ano anterior. No ano, as despesas totalizaram R$ 718 milhões versus R$ 601 milhões em 2019. Esse crescimento é explicado pela realização de projetos em tecnologia da informação, inovação e consultorias, com maior concentração no último trimestre do ano pela integração dos ativos da International Paper, além de gastos relacionados à COVID-19 na forma de doações e serviços para reforço dos protocolos de saúde da Companhia;
• O endividamento bruto em 31 de dezembro de 2020 era de R$ 26,339 bilhões, redução de R$ 2,554 bilhões em relação ao observado no final do 3T20, explicada substancialmente pela variação cambial positiva sobre o endividamento em moeda estrangeira da Companhia e marcação a mercado de instrumentos de swap de taxa de juros, ambos sem efeito caixa material.
Impacto: Positivo. Com seu resultado, a Klabin provou grande resiliência ao mostrar forte recuperação. A Receita Líquida e o Ebitda reportados no trimestre superaram as expectativas do consenso Bloomberg. A empresa de papel e celulose foi impactada positivamente pelo volume de vendas totais e o impacto positivo da desvalorização do real no trimestre, além disso, ocorreram novos aumentos de preços em celulose, papéis e embalagens, em decorrência da forte demanda tanto no mercado local quanto no externo.
