A JBS reportou seus resultados do 2T20, com lucro líquido de R$ 3,4 bilhões, 55% superior ao lucro líquido do 2T19, reflexo do crescimento de receita, melhora do resultado operacional, incremento de margem, e melhora do resultado financeiro dado o comportamento do câmbio.
Cotadas a R$ 22,15/ação equivalente a um valor de mercado de R$ 60,4 bilhões, a ação JBSS3 registra queda de 12,2% este ano. O preço justo de R$ 32,00/ação traz um potencial de alta de 44,5%.
Destaques
Ressalte-se o forte crescimento 33% da Receita Líquida consolidada entre o 2T20 e o 2T19 somando R$ 67,6 bilhões, com todas as unidades de negócios registrando crescimento de receita em reais. No trimestre, aproximadamente 74% das vendas globais da JBS foram realizadas nos mercados domésticos em que a companhia atua e 26% por meio de exportações.
O EBITDA consolidado ajustado cresceu 106% entre os trimestres para R$ 10,5 bilhões no 2T20. Nesta base de comparação a margem EBITDA elevou-se de 10,0% para 15,5%. A geração de caixa livre alcançou R$ 9,5 bilhões, um aumento de 176% quando comparado ao 2T10. Do ponto de vista operacional apenas a Pilgrim’s Pride (PPC) registrou queda de EBITDA e de margem no trimestre.
O resultado financeiro líquido consolidado registrou forte melhora, passando de despesa financeira líquida de R$ 9,1 bilhões no 1T20 (por conta da variação cambial) para despesa financeira líquida de R$ 3,2 bilhões no 2T20.
A dívida líquida em reais aumentou de R$ 44,8 bilhões no 2T19 para R$ 54,5 bilhões no 2T20, com redução da alavancagem de 2,8x para 2,1x no período. Em dólares, a dívida líquida reduziu em US$ 1,7 bilhão, de US$ 11,7 bilhões no 2T19 para US$ 10,0 bilhões no 2T20 e a alavancagem reduziu de 2,8x para 1,8x neste mesmo período. Ao final do 2T20 a disponibilidade total da companhia somava R$ 31,3 bilhões, incluindo as linhas de crédito préaprovadas da companhia.
Unidades de negócios da companhia (IFRS)
• JBS USA BEEF. Receita líquida de R$ 30,1 bilhões (+36%); EBITDA de R$ 6,2 bilhões (+209%) e margem EBITDA de 20,8% (+11,6pp);
• JBS USA PORK. Receita líquida de R$ 8,5 bilhões (+40%); EBITDA de R$ 1,1 bilhão (+154%) e margem EBITDA de 12,4% (+5,6pp);
• PPC. Receita líquida de R$15,2 bilhões (+37%); EBITDA de R$ 1,1 bilhão (-36%) e margem EBITDA de 7,4% (-8,4pp);
• SEARA. Receita líquida de R$ 6,4 bilhões (+26%); EBITDA de R$ 1,1 bilhão (+92%) e margem EBITDA de 16,9% (+5,8pp);
• JBS BRASIL. Receita líquida de R$ 8,7 bilhões (+22%); EBITDA de R$ 1,1 bilhão (+223%) e margem EBITDA de 12,4% (+7,7pp).
